米ドル/円は目先115円台半ば、年末120円へ。
日銀は指値オペ実施で口先介入に成功!?

そのとおりですね。今年（2017年）１月、トランプ大統領は「中国や日本が市場で何年も通貨安誘導を繰り広げ、米国はばかをみている」と日銀の金融政策に苦言を呈したことがありました。

しかし、日銀は0.10％を超える金利上昇を許さないという意思表示をあらためて行なった格好です。

0.10％に金利がピン留めされた日本と、これからテーパリング（※）へと動き出すユーロですから、ユーロ/円のロングはコンセンサスといってもいいトレードなのでしょう。

先週（7月3日～）、ある機関投資家と話す機会がありましたが、ユーロに対して強気の見方でした。

アメリカほどではないものの、欧州でもイノベーションが生まれており、景気も上向いている。ユーロ圏への資金の流入は続くのでしょうし、ユーロ/円の上値余地も大きいと見ています。

日本の生保はリスクオフで米ドル/円が急落したところを拾おうと待ち構えていました。

ところがＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）のイエレン議長がバランスシートの縮小方針を発表してから大きな押し目がないままに上がってきたため、充分に買えていない。

彼らも焦り始めているでしょうから、下がりにくい環境になっています。

ただ、目先では115円から115円台ミドルがポイント。

２月以降、何度も上値を抑えてきたレジスタンスであり、115円には大きめのオプションも観測されています。ここを上抜けられるかどうかですね。

事前の予想では利上げが優勢なものの、据え置きと考える人もいて、見方が割れています。これまで利上げ期待で急速に買われてきたため、据え置きなら深めの押し目がありそう。

もし据え置きとなっても会見や声明文で次回以降の利上げが示唆されれば、押したところは買い場となるかもしれません。でも、加ドルは原油価格の影響も大きいですよね。

まとめると今週（7月10日～）の戦略としては対ユーロ、対米ドルでの円安に期待して押し目買いを継続ですね。

目先はＢＯＥの利上げ期待で買われる場面もあるでしょうが、中長期的な上昇にはクエスチョン。

ロンドンのシティから続々と銀行が撤退しており、Brexit（英国のＥＵ離脱）の影響は大きいと考えています。ユーロ/円、米ドル/円の押し目買いでいいでしょう。