米ドル/円か米ドル/スイスフランを押し目買い！ 今年の主
要通貨は対米ドルで円が最弱、次にスイスフランが弱い。
マイナス金利解除は織り込まれ、スイスは利下げに期待

マイナス金利の解除については織り込みましたが、ETF（上場投資信託）買い入れの停止やYCC（イールドカーブコントロール）撤廃まで織り込んだのかどうか。

それはまだ不明確だと考えていましたが、今日（3月18日）の日経平均は一時900円高（※）。日銀会合前日でも買う気まんまんですから、もはや関係ないのでしょう。

ファクトというからには結果が出ていないとおかしいのですが、織り込んでしまったということでしょうね。

投機筋はオプションを組んで下攻めを狙っていましたが、利食いが思ったよりも早かったという印象です。

4月になったとしても、3月か4月かで大きな違いはありませんし、ここから先にどんどん利上げするわけでもない。

大きな円高、株売りになる材料かというとそんな感じはありません。

以前から言われていたことですが、インフレ目標である2％が見えるくらいまでに落ち着いたものの、「ラストワンマイル」が本当に遠いですね。

物価は強いですが、雇用や景気の指標は弱い。ハト派的な会合になるのか、タカ派的な会合になるか、どちらの可能性もあります。

いずれにせよ、今週最大のイベントは日銀会合かと思っていましたが、FOMCのほうが重要かもしれません。

豪州は据え置きがコンセンサスですが、鉄鉱石が下落していることもあり、利下げの織り込みもわずかにあります。個人的には据え置きではないかなと。

スイスもコンセンサスは据え置きですが、利下げするのではないかと期待しています。

コモディティはいかがですか。ゴールドにはETFの資金が入っているようですね。

今年（2024年）の主要通貨は対米ドルで円がもっとも弱く、次に弱いのがスイスフラン。スイスフランへの売り目線は変わりませんし、円についても日銀会合の織り込みが終わったとなれば売りなのでしょう。

一方で、買い通貨は米ドルかユーロ。そんな組み立て方をするのがよいと思います。

ユーロ/米ドルは1.05ドルから1.10ドルを中心としたレンジが1年以上も続いています。ネガティブな材料も多いのですが、下がりません。

ユーロ/スイスフランやユーロ/円に対応して、動いているだけのようにも見えますね。

そうなると、米ドル/円か米ドル/スイスフランの押し目買いがいいのでしょう。