米ドル/円は145円を抜けるかもしれないが、140円割れは
見込まず。3/12の米CPIと3/15の春闘集中回答に注目！
米ドル/円よりスイスフラン/円のほうが大きく下げそう

先週（3月11日～）の日本株のメジャーSQ（特別清算指数）、やはり荒れましたね。

著名投資家のcisさんが「今日（3月7日）の前場で超長期以外いったん全部降りた」とポストしたことも話題になりました。

日経平均が続落するのかどうか、今夜の米国株市場が大注目ですね。米国株市場が続落するようだと、日経平均の上値も重たくなるかもしれません。

日経平均の調整メドは？

年末には上がっていると私も思いますが、今回の調整は意外と長引く可能性もありますよね。

上昇速度が速過ぎたこともありますし、先週発表された米雇用統計の内容が悪かったことを思えば、米国経済がこのまま安泰とは限りません。

米利下げが思ったより早いとなると、市場に衝撃を与えます。

データ次第でしょうから、明日、3月12日（火）発表の米CPI（消費者物価指数）は注目ですね。

強い数字だった1月分のCPIがノイズだったとなれば、想定よりも利下げが早いのではとの思惑が高まる可能性があります。

今回の日本株の調整は、日銀報道もきっかけでした。

マイナス金利解除だけでなく、YCC（イールドカーブコントロール）を撤廃するとの報道も出てきたのはインパクトがあったようです。

観測記事には「国債買い入れ額6兆円弱」など具体的な数字が出ていますし、日銀関係者のコメントも、3月解除に向けた地ならしのようにも聞こえます。

4月以降だと米利下げと重なるため動きにくい、という事情もあるかもしれません。

その行方を占う上で、注目されるのが3月15日（金）に発表される春闘の集中回答結果。賃上げ率が強い数字になると、円高材料とされる可能性があります。

日米金利差の縮小も大きいのでしょうね。

マーケットは米国の6月利下げをほぼ100％織り込んでいますし、日本の金利もじわじわ上がってきました。

新NISAのフローがあっても、日米金利差には勝てないのでしょう。

年末安値からのフィボナッチだと、50％押しが145.50円付近です。そのあたりは利食いに使われそうですね。

ゴールドのETF（上場投資信託）はむしろ資金が流出していて、現物買いが入っているという話です。それなのにこんなに上がっているのは異常とも言えます。

中央銀行の買いというのが一般的な解説ですが、SWF（政府系ファンド）が入っているという話もあります。

「何に身構えて金を買っているのか？」と推測するとおもしろくて、スーパーチューズデーでトランプ勝利が確定した前後から買われていますから「トランプリスクに身構えた金買いでは」との見方もできます。