ドラギマジック炸裂！ＥＣＢが予想以上の
オープンエンドＱＥを決定してユーロ急落！

2015年01月29日(木)18:42公開 (2015年01月29日(木)18:42更新)

西原宏一

■ドラギマジック炸裂！ＥＣＢがオープンエンドＱＥを決定

みなさん、こんにちは。

世界中から注目されたＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会が1月22日（木）に開催されました。結果は、周到にＱＥ（量的緩和策）への計画を進めてきたドラギＥＣＢ総裁の大勝利。

【参考記事】
●ＥＣＢのＱＥとギリシャ総選挙が終了。ユーロは一旦買戻し後に1.08ドルへ下落か（1月27日、西原宏一＆松崎美子）

ドラギ総裁は市場予想を大きく超えるＱＥを発表。まず、月額600億ユーロの国債購入を決定。期間は2015年3月より2016年9月までの19カ月間。これにより、19カ月間で1兆1400億ユーロの国債購入が決定されたわけです。

1月22日（木）に開催されたＥＣＢ理事会で、期限を定めないオープンエンドのＱＥを決定。これがマーケットにサプライズを与え、ユーロは急落した。

ドラギ総裁自身が認めていますが、懸念はＱＥ発表と同時にバイ・ザ・ファクト（Buy The Fact）でユーロが反発すること。

今回、ＥＣＢによるＱＥが発表されましたが、その１週間前、1月15日（木）にＳＮＢ（スイス国立銀行[スイスの中央銀行]）がユーロ/スイスフランの下限を撤廃したことで、マーケットはＱＥの開始を織りこみはじめ、ユーロ/米ドルはすでに1.15ドルレベルまで急落していました。

ＱＥはある意味、通貨安政策ですので、発表後、ユーロが反発するのを食い止める必要があります。そこで、ＥＣＢは月額500億ユーロでの量的緩和という情報を事前にリークさせます。その上で、実際は月額600億ユーロと発表。

これはマーケットにサプライズを起こしてユーロの下落を継続させようという工夫が随所に見られるやり方であり、ドラギ総裁のこの政策に懸ける意気込みを感じます。

そして、マーケットに一番のサプライズを与えたのが、このＱＥが、期限の定めのない、オープンエンドだったという点です。

つまり、インフレ目標達成のために、必要であれば、無期限に実施するということ。これを、マーケットは驚きをもって迎えました。

この発表を受け、ユーロ/米ドルは節目であった、1.1400～1.1500ドルを割り込み、1.1100ドル割れまで急落しました。安値は1.1098ドル。

ユーロ/米ドル 4時間足

また、ユーロ/円は、130.00円割れ目前の130.15円まで急落しました。

ユーロ/円 4時間足

ユーロ/米ドルは、2015年年初の1.21ドルから1.11ドルまで、約1000pips、ユーロ/円にいたっては、146円から130円まで約16円の大暴落となります。

ユーロ/米ドル日足

ユーロ/円日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/円日足）

今回のＥＣＢの発表により、ＳＮＢが３年半に渡って執拗に守ってきた、ユーロ/スイスフランのマジノ線（※）（＝1.2000フラン)を断念したのもうなずけます。

（※編集部注：「マジノ線」とは第二次世界大戦前にフランスがドイツとの国境に築いた難攻不落と言われた要塞のこと）

【参考記事】
●ユーロ/スイスフランが約3800pips大暴落！スイス中銀が防衛ラインの撤廃を発表！
●ＥＣＢのＱＥ実施の可能性はほぼ100％に! 注目すべきは規模とドラギ総裁の本気度！（1月27日、西原宏一＆松崎美子）

ＥＣＢがこれだけの大規模ＱＥを導入すれば、ＳＮＢがどれだけ介入しても、結局はマジノ線が決壊してしまうからです。

この、ＥＣＢの大規模ＱＥの影響は…

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