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■2016年前半、世界的な通貨安戦争の敗者は日本…

 みなんさん、こんにちは。

 為替市場では、よく通貨安戦争という言葉が使われます。

 通貨安戦争とは、失業率低下や資源稼働率上昇を図るため、自国通貨安に誘導することを指します。

 この通貨安戦争という文脈においての円という通貨は、2012年まで負けっぱなしの状態であったと言えます（通貨安誘導が必ずしも、経済活動における勝者になるというわけではありませんが…）。

 そして、2013年からアベノミクスが始まると、黒田日銀の大胆な金融政策もあり、米ドル/円は短期間に75円から125円まであっという間に上昇し、敗者から勝者に変貌。

米ドル/円 月足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 月足）

 この円安につれて、日経平均も２万円台を回復。

日経平均 月足

（出所：株マップ.com）

 ところが、そのアベノミクスに陰りが出てきたのが2016年初頭。

【参考記事】
●行き詰まったアベノミクス。ヘッド＆ショルダー完成のドル/円は105円台へ下落の公算（2月12日、西原宏一）

 もともと、グローバルマーケットに強い負荷がかかると、避難通貨としての「円」はあっという間に強くなります。

 前回のコラムでもご紹介しましたが、本来はスイスフランという通貨も、円と同様に避難通貨であり、株価急落時にはスイスフランは急騰していました。

【参考記事】
●英中銀が利下げ予告！ 英不動産ファンドの解約増でポンド/円は120円への下落過程（7月7日、西原宏一）

 旧来、欧州圏でのリスクオフ要因、つまり、ギリシャ危機などの局面では円よりも、欧州での「避難通貨」としてスイスフランが上昇。

 ところがＳＮＢ（スイス国立銀行[スイスの中央銀行]）の介入により、スイスフランは避難通貨の座から一歩後退。

 結果、アジア圏のみならず、欧州、米国、つまり、世界中のいかなる地域においても、リーマンショックやギリシャ危機といったマーケットに強い負荷がかかると円は急騰します。

世界の通貨ＶＳ円 月足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：世界の通貨ＶＳ円 月足）

■2016年前半、最大の不透明材料だった「Brexit」

 そして今年（2016年）前半、マーケット最大の不透明材料は「Brexit」（英国のＥＵ離脱）。

 Brexitへの懸念により、昨年（2015年）末から英ポンド/円は続落を演じていました。

【参考記事】
●2カ月で16円暴落！ ポンド/円は想定どおり急落！ 株安・円高のカギはＮＹダウが握る（1月7日、西原宏一）

 そして迎えた、6月23日（木）の英国国民投票の結果では、懸念されていたBrexitが現実のものとなります。

【参考記事】
●ＥＵ離脱ショックで英ポンド暴落！ 米７月利下げ観測も浮上！ ドル/円、次は95円へ（6月24日、西原宏一）

 呼応して、英ポンド/円は１日で27円も暴落し、128円まで急落しました。

 昨年(2015年）末の英ポンド/円は188円でしたから、半年強で約60円もの大暴落。

英ポンド/円 週足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：英ポンド/円 週足）

 この英ポンド/円の暴落が米ドル/円に影響を及ぼさないわけがなく、米ドル/円も一時99円台まで急落しています。

米ドル/円 週足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 週足）

 ＢＯＥ（イングランド銀行[英国の中央銀行]）のカーニー総裁は、日本の通貨安誘導を批判するコメントもしていましたが、イギリスは意図せずに（？）通貨安戦争の勝利者に。

 結果として、今年（2016年）前半の日本はあっという間に通貨安戦争の負け組に転落。

 多くのメディアでは、アベノミクスの終焉といった報道が目立つようになりました。

 そして先週、7月10日（日）の参議院選挙を終えたと同時に、2016年後半に向けた、アベノミクス反撃の兆しが見えてきています。

 先週末、7月10日（日）の参議院選挙の与党大勝を受け…

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