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■資源国通貨、豪ドルと加ドルの下落は続いている

 みなさん、こんにちは。

 前回のコラムのとおり、2014年は「資源国、新興国から先進国」へと資金が還流するというのがマーケットのひとつのテーマ。

【参考記事】
●巨額Ｍ＆Ａ！サントリーが米ビーム買収！少子高齢化と円安の隠れた関係とは？（１月23日、西原宏一）

 そのテーマのとおり、資源国通貨である豪ドルと加ドルの下落は続いていますが、その下落が徐々に加速してきました。

豪ドル/米ドル 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：豪ドル/米ドル 日足）

米ドル/加ドル 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/加ドル 日足）

■下落を加速させたのは新興国通貨の急落

 豪ドルや加ドルの下落を加速させたのが、新興国通貨のアルゼンチンペソとトルコリラの急落です。

米ドル/トルコリラ 日足

（出所：ＣＱＧ）

 先週（１月20日～）後半には、新興国通貨の１つ、アルゼンチンペソが２日間で約13％も暴落。

米ドル/アルゼンチンペソ 日足

（出所：ＣＱＧ）

 この暴落のきっかけは、中国のシャドーバンキング問題にあるのですが、ここでは説明を割愛します。

 アルゼンチンペソに続き、南アフリカランドも急落。

■トルコ中銀は4.25％の大幅利上げで対応するが…

 この緊急時に、ＴＣＭＢ（トルコ中央銀行）は4.25％という緊急大幅利上げで対応。

【参考記事】
●トルコが政策金利を4.25％上げて12％に！ 暴落していたトルコリラが一転、急上昇！

 ただ、効果があったのは１月29日（水）のアジア市場のみ。大幅利上げは短期資金を呼び込むことができますが、株式市場にはマイナス。

 １月29日（水）には、ＳＡＲＢ（南アフリカ準備銀行[南アの中央銀行]）も0.5％利上げしましたが、通貨安は収まらず。

■豪ドル/米ドルのターゲットは0.85ドルから0.80ドルへ

 この動きに呼応して豪ドル/米ドルは、一時0.8658ドルまで下落し、スティーブンスライン（※）の0.85ドルまであと150ポイント。

 ただ新興国通貨の暴落により、豪ドル/米ドルのターゲットが0.85ドルから0.80ドルに下がってきています。

（※編集部注：「スティーブンスライン」とは、ＲＢＡ（オーストラリア準備銀行[豪州の中央銀行]）のスティーブンス総裁が「それ以上だと豪ドルが高すぎると思っている」と考えられるライン）

豪ドル/米ドル ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：豪ドル/米ドル ４時間足）

 米ドル/加ドルは、1.1189ドルまで急騰し、高値メドの1.14ドルに向けて上昇が加速。

米ドル/加ドル 1時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/加ドル １時間足）

■新興国通貨の急落がマーケットをリスクオフに

 そして、一連の新興国通貨の急落がリスク許容度を低下させ、株が反落しました。

 マーケット環境は旧来のリスク状態となり、「株安・円高」の展開へ。資源国通貨は、対円でも急落。

世界の通貨ＶＳ円 １時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：世界の通貨ＶＳ円 １時間足）

 豪ドル/円は一時90円の大台を割り込み、88.46円まで、加ドル/円は91.25円まで暴落しています。

 その影響は、底堅く推移してきた米ドル/円にも波及。

■利上げ効果は短命。米ドル/円101.77円へ下落

 資源国通貨に対する円の急騰は、米ドル/円にも波及。前述のように、ＴＣＢＭの緊急大幅利上げが、一時的にリスク許容度を上昇させた局面もありましたが、それはきわめて短命。

 南アフリカランド、トルコリラのＣＤＳ（※）は急騰し、リスクオフの環境下、今週の米ドル/円は一時101.77円まで急落しています。

（※編集部注：「ＣＤＳ」とは、クレジット・デフォルト・スワップの略で、信用リスクをヘッジしたい場合などに利用するデリバティブの一種）

■ダボス会議なのに靖国問題？ 米ドル/円急落の背景は？

 そしてもうひとつ、円に関してマーケットで不安視されているのが、先週開催されたダボス会議（１月22日～25日に開催）。

 ダボス会議では、我が国の安倍首相が法人税改革に言及したのですが、欧米勢の反応はきわめて冷淡。2013年の相場においては、法人税というワードが出ただけで、米ドル/円の押上げ要因となったのですが、今回はまったく反応せず。

 そして、ダボス会議という経済フォーラムであるにも関わらず、安倍首相の基調講演後の質疑応答で、いの一番に出た質問が、靖国問題。

 靖国問題は思った以上にアベノミクスの足を引っ張る要因となっているのか、ダボス会議の翌日から米ドル/円は下落し始め、本邦機関投資家の米ドル買い注文があると言われていた103.90円を割り込むと、大きなサポートもなく急落。

■101.78円を抜けたら、米ドル/円の下値余地は拡大する

 2013年８月８日（木）の安値95.80円と2014年１月２日（木）の高値105.48円の38.2％が101.78円。そして、2014年１月27日（月）の安値が101.77円。

米ドル/円 週足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 週足）

 このポイントを抜ければ、米ドル/円の下値余地は拡大。2014年の米ドル/円は１月２日（木）の高値が、今のところ今年の高値。

 仮に現時点のレベル、102.20円で１月を引けても、2014年最初の月は大陰線で終了することになります。

 今週（１月27日～）も引き続き、新興国通貨の混乱による豪ドル/円、加ドル/円の下落と、その動きに呼応して調整に入った米ドル/円の動向に注目です。

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