当サイト口座開設申込限定キャンペーン中！条件クリアで現金3000円がもらえる！

■中国経済急減速の影響を受ける「Troubled 10」

 みなさん、こんにちは。

 ８月中旬以降の金融市場を震撼させたのは、中国人民元の突然の切り下げでした。

【参考記事】
●人民元ショックの対抗策で浜田節が炸裂!? 日本株高でドル/円は128円へ上昇濃厚！(8月13日、西原宏一）

 中国人民銀行［中国の中央銀行］による連日の中国人民元切り下げに、夏季休暇明けのマーケットは混乱し、一時、世界的に株価が急落しました。

 その後、中国人民元の切り下げはいったん収まり、マーケットに安堵感が漂ったのもつかの間、8月18日（火）に再び上海株が急落し、世界的に株価も再び不安定な展開に。

上海総合指数 日足

（出所：ＣＱＧ）

 8月に入って、中国発の報道に金融市場は翻弄されています。

 呼応して、原油を筆頭に、鉄鉱石、ミルクプライス（乳製品に対する支払い価格）といった商品価格は軒並み急落。

ＮＹ原油先物 2時間足

（出所：米国FXCM）

 商品価格は世界経済の先行指標と言われています。

 中国経済の急減速に伴う商品価格の急落は、中国経済に依存して発展してきた多くの国の減速を意味します。

 米系の大手金融機関・モルガンスタンレーは、中国関連ビジネスで悪影響を受けるブラジル、ロシア、韓国、台湾、シンガポール、タイ、チリ、コロンビア、ペルー、南アフリカの10カ国の通貨を「Troubled 10」と称し、これら諸国の経済の急減速を警告しています。

【参考記事】
●中国人民元切り下げで売り推奨の通貨は? さらに利下げ濃厚のＮＺドルは売り戦略で!（8月17日、西原宏一＆松崎美子）

米ドル/ロシアルーブル 日足

（出所：ＣＱＧ）

米ドル/コロンビアペソ 日足

（出所：ＣＱＧ）

■商品価格の下落で豪ドル/米ドルは再び軟調に

 一方、新興国通貨のみならず、主要通貨の中でも、商品価格の動向に大きな影響を受ける資源国通貨と称される通貨があります。

 たとえば、原油であれば加ドル、鉄鉱石は豪ドル、ミルクプライスはＮＺドル。

【参考記事】
●ＮＺドルは1200pips急落！ ＮＺ中銀がさらに利下げする公算が濃厚な理由とは？（7月23日、西原宏一）
●商品価格の低迷が資源国通貨に痛手！ 原油下落で、ユーロ安になる理由とは？（7月30日、西原宏一）

 また、今回のように中国経済の動向にも大きな影響を受ける国といえば、オセアニア通貨であるオーストラリアとニュージーランドです。

 昨年（2014年）末、為替市場参加者の間では、豪ドル/米ドルの下落は、ユーロ/米ドルの下落と双璧をなすものとされ、豪ドル/米ドルは明確なトレンドのある注目の通貨ペアと言われていました。

 また、昨年（2014年）末に公開したコラムにもあるように、米系の大手金融機関・バンク・オブ・アメリカ（ＢＯＡ）が、今年（2015年）推奨するトレードの筆頭は豪ドル/米ドルでした。

【参考記事】
●衆院選までドル/円は116～121円のレンジ。120円接近で口先介入が出やすい理由は?（2014年11月27日、西原宏一）

 多くの銀行の豪ドル/米ドルのターゲットは0.7500ドル。その予想どおり、豪ドル/米ドルは年末年始にかけ、急落。

【参考記事】
●米ドル/円は高値追い禁物で押し目待ち。豪中銀総裁は0.75ドルのターゲット明言！（2014年12月18日、西原宏一）

 そして、2015年3月には、豪ドル/米ドルは、ターゲットである、0.75ドルレベルまで早々に急落し、多くの為替トレーダーの収益に貢献。その後は、半年に渡って0.7500～0.800ドルで調整局面入りとなっています。

 しかし、中国経済の悪化に伴い、商品市況が悪化の一途をたどることによって、豪ドル/米ドルは再び軟調な展開に。

■大型Ｍ＆Ａによる巨額の豪ドル買い観測も影響は限定？

 ただ、今回の下落局面で市場参加者がとまどいをみせたのがその下落スピード。

 上海株が30％以上もの急落を演じている大相場にも関わらず、豪ドルの下落はこれまでと違って至極緩慢。その理由は、今週（8月17日～）に入って、カナダの会社がオーストラリアの鉄道会社を買収するといった報道が影響していたと判明。

加ブルックフィールド、豪アシアノを88億ドルで買収

カナダのブルックフィールド・インフラストラクチャーは、オーストラリアの鉄道貨物会社アシアノ AIO.AX を１２０億豪ドル（８８億４０００万米ドル）相当で買収すると発表した。国外からの豪企業買収としては過去７番目の規模となる。

買収額は１株当たり９．１５豪ドル。直近の株価である８．１１豪ドルに１３％上乗せした水準。アシアノは１７日、株式の売買停止を要請した。
アシアノは１８日に業績発表を予定しているが、トムソン・ロイター・スターマインのアナリスト予想によると、６月３０日までの１年間の純利益は３億９２００万豪ドルと、トール・ホールディングスから分離・独立（スピンオフ）した２００７年以降で最高益となる見通し。トール・ホールディングスをめぐっては今年２月、日本郵便 IPO-JAPP.T が６５億豪ドル（５１億米ドル）で買収提案し、経営統合することで合意している。

ブルックフィールドは６月２６日にアシアノの買収を打診していた。ブルックフィールドは西オーストラリア州に５５００キロメートルの鉄道網を有している。

出所：ロイター

豪ドル/米ドル 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：豪ドル/米ドル 日足）

 このＭ＆Ａによる金額が120億豪ドルもあるため、いったんマーケットは神経質になります。

 しかし、こうしたニュースが公になる前に、巨額の豪ドルの手当てが始まっていると想定され、これまで豪ドル/米ドルが不思議なほど耐性をみせていた要因の１つとしてとらえられています。

 もっとも、オーストラリアの銀行の友人によれば、株式交換なども含めて、結果的には48億豪ドル程度の豪ドル買いのみが行なわれるのではないかとのこと。

 ともあれ、このＭ＆Ａ報道による影響が限定的であると想定されるため、中国発の報道を横目に豪ドルの下落が再開するのではないかと考えています。

豪ドル/米ドル 日足

（出所：米国FXCM）

■「ＡｘＪ」通貨の下落も豪ドル売りの要因に

 豪ドル/米ドルをフィボナッチで見てみると、2015年6月18日（木）の高値である0.7849ドルと、8月12日（水）の安値である0.7216ドルの下落幅の38.2％戻しが0.7469ドル。

 前述のＭ＆Ａ絡みによる巨額の豪ドル買いにも関わらず、38.2％戻しの0.7469ドルを越えられず、豪ドル/米ドルはじり安の展開。

豪ドル/米ドル 日足

（出所：米国FXCM）

 米系の大手金融機関・モルガンスタンレーは、今週（8月17日～）、「ＡｘＪ」（Asia Excluding Japan、日本を除くアジア諸国）通貨の売りを推奨するレポートを顧客向けに配信している模様。

【参考記事】
●中国人民元切り下げで売り推奨の通貨は? さらに利下げ濃厚のＮＺドルは売り戦略で!（8月17日、西原宏一＆松崎美子）

 多くのアジア通貨の下落も、豪ドルの下落を誘引する要素の１つ。

米ドル/韓国ウォン 日足

（出所：ＣＱＧ）

米ドル/台湾ドル 日足

（出所：ＣＱＧ）

 上海株の急落が、「Troubled 10」や「ＡｘＪ」通貨の下落を誘引し、豪ドルも再び下落再開。

 直近の安値である、8月12日（水）につけた、0.7216ドルを割り込むと、豪ドル/米ドルの下落余地が拡大します。

 上海株と、商品価格が軟調に推移する相場展開の中、下落を再開した豪ドルの動向に注目です。

【ザイＦＸ！編集部からのお知らせ】

 ザイＦＸ！で人気の西原宏一さんと、ザイＦＸ！編集部がお届けする有料メルマガ、それが「トレード戦略指令！（月額：6600円・税込）」です。

 「トレード戦略指令！」は10日間の無料体験期間がありますので、初心者にもわかりやすいタイムリーな為替予想をはじめ、実践的な売買アドバイスやチャートによる相場分析などを、ぜひ体験してください。