半年サイクルなら、６月のドル/円は安値に
到達!? そのカギは「ＦＡＮＧ」銘柄が握る？

先週（6月5日～）注目されたのは８日（木）に集中した米英欧のイベントでした。

イギリスの総選挙では保守党が過半数を獲得できず「ハング・パーラメント」（宙吊り議会）となり英ポンドが下落したものの、コミー前ＦＢＩ（米連邦捜査局）長官の証言やＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会では期待したほどの動きとはなりませんでしたね。

ひとつはオプションの影響。ユーロ/米ドルは先週（6月5日～）、1.11ドルに87億ユーロと非常に大きなオプションがありました。

また英総選挙で英ポンドが売られユーロ/英ポンドが上昇していたことの影響もあります。

ユーロ/米ドルの注目は、以前、対談でも話したように、米大統領選の日、昨年（2016年）11月8日（火）につけた高値1.13ドルを抜けられるかどうか、ですね。

ＦＯＭＣは利上げ予想がほぼ100％。日銀は据え置きでしょう。

ＦＯＭＣの思惑どおりに９月と12月の利上げが濃厚となっても米ドルが買われるかといえば疑問。年後半は１回だけの利上げが現実的かなと思いますし、そうなれば米ドルは上がりにくい。また、サイクルも注目しています。

昨年（2016年）の米ドル/円安値はBrexit（英国のＥＵ離脱）の６月につけた99円。高値は12月のＦＯＭＣ直後につけた118.66円でした。半年おきに節目をつけており、サイクル的にいえば今月（6月）は安値をつける可能性があります。

気になっているのは米ドル/円の上値切り下げ。

今年（2017年）はリスクイベントが多く、イベントをこなすごとに買っていくのが正解だったのですが、徐々に上値が切り下がっています。

５月はフランス大統領選挙後に114円をつけましたが、新たな四半期に入った６月初旬は本邦勢の買いが入っても112円に届かず、先週（6月5日～）は８日（木）のイベントを通過しても110円台。

中期的には上だと思いますが、その前にいったん調整が入るのかなと考えています。

ゴールドが1300ドルを超えてくると、米ドル安が加速するかもしれないですね。

注目しているのが「ＦＡＮＧ」（フェイスブック、アマゾン・ドット・コム、ネットフリックス、グーグルの頭文字。アップルを加えて「FAANG」とする場合もある。いずれも読み方は「ファング」）。

米株高を牽引してきたニューエコノミーの象徴的な銘柄群ですが、6月9日（金）に売り込まれました。

半導体大手であり自動運転などでも注目されているエヌビディアに至っては６％以上の急落です。

最近では株価が上がっても米ドル/円は上がりませんが、株価が下がった場合には米ドル/円も下がるのでしょう。

「株価下落→米金利低下→米ドル/円下落」といった波及経路ですね。

そのためＦＡＮＧを始めとする米国株の下落が続くようなら、米ドル/円を売っていきたいと思います。