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• 2025年09月18日(木)09時01分

  [NEW！] 日経平均寄り付き：前日比120.12円高の44910.5円

  
  日経平均株価指数前場は、前日比120.12円高の44910.50円で寄り付いた。
  ダウ平均終値は260.42ドル高の46018.32。
  東京外国為替市場、ドル・円は9月18日9時00分現在、146.87円付近。

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• 2025年09月18日(木)08時56分

  [NEW！] 日・7月コア機械受注：前月比-4.6％で市場予想を下回る

  18日発表の7月コア機械受注は前月比-4.6％で市場予想を下回った。

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• 2025年09月18日(木)08時33分

  [NEW！] ドル円　146.85円前後、SGX日経225先物は44780円でスタート

  　ドル円は146.85円前後で推移している。シンガポール取引所（SGX）の日経225先物（期近限月）は、大阪夜間終値（44630円）から150円高の44780円でスタート。

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• 2025年09月18日(木)08時15分

  東京為替見通し＝ドル円、明日の日銀金融政策待ち　豪ドルは8月豪雇用統計に要注目

  　17日のニューヨーク外国為替市場でドル円は、米連邦公開市場委員会（FOMC）で政策金利が4.00−4.25％に引き下げられ、米10年債利回りが3.9879％前後まで低下したことで、145.49円まで下落後、米10年債利回りが4.08％台まで上昇したことで147.05円まで反発した。ユーロドルは1.1919ドルまで上昇した後、1.1808ドルまで反落した。

  　本日の東京外国為替市場のドル円は、米連邦公開市場委員会（FOMC）で予想通りに0.25％の利下げが決定された後、本日から明日にかけて開催される日銀金融政策決定会合の結果を待ちつつ、自民党総裁選関連の報道やトランプ米大統領による0.25％の利下げへの見解などに警戒していくことになる。

  　日銀金融政策決定会合では、政策金利0.50％の据え置きが見込まれており、注目ポイントは、利上げ時期への言及の有無や明日の植田日銀総裁の記者会見となる。

  　先日関係筋の話として、年内利上げの可能性を排除しない姿勢が示されていた。すなわち、日銀は新政権の政策を巡る思惑で神経質な市場の動向を注視しているが、経済・物価情勢は7月の最新シナリオに沿った動きと判断しており、年内に環境が整う可能性も引き続き視野に入れているとされている。

  　10月4日に投開票が行われる予定の自民党の総裁選では、昨年の総裁選で上位につけた高市前経済安全保障担当相と小泉農林水産相による争いが軸になるとみられている。高市氏は、財政出動と金融緩和の継続による経済成長重視の立場であり、日銀の追加利上げに対し慎重な姿勢で臨む可能性がある。ドル円は、出馬表明や優勢が伝えられた局面では148円台まで円安に反応した。

  　昨年9月に行われた総裁選に際しては、23日に有力候補だった高市氏が日銀の金融政策について「金利を今、上げるのはアホやと思う」と発言したことで、ドル円は143円台から144円台に上昇した。27日の投開票では、1回目の投票で高市氏が石破氏を上回り、ドル円146.49円まで円安に振れたが、決選投票で石破氏が勝利すると142.07円まで円高が進むという乱高下となった。

  　一方で、小泉氏は現政権の考えを引き継ぎ、利上げを支持する可能性があると見なされており、16日の出馬表明では、ドル円は146円台まで円高に反応した。

  　また先月、ベッセント財務長官は、「（長く続く円安については）日銀がインフレ率や成長率に焦点を当てて金融政策を進めれば、為替レートは自然と調整される」と述べていた。そして、植田日銀総裁との会談では「物価高の下で日本銀行の金融政策は後手に回っている」とし、利上げを促すような発言をしていた。

  　さらに、先日公表された為替に関する日米共同声明では、「財政・金融政策はそれぞれの国内目的を達成するために国内の手段を用いて実施され、競争目的で為替レートを目標にしないという認識を再確認した」という文言が盛り込まれた。日本銀行の追加利上げにより円安修正が進むことを、トランプ米政権が期待していることが示されているのではないだろうか。

  　10時30分に発表される8月豪雇用統計の予想は、失業率が4.2％で7月と変わらず、新規雇用者数は+2.10万人で、7月の+2.45万人からの減少が見込まれている。豪準備銀行（RBA）は8月11-12日の理事会で利下げを決めた際に、金利引き下げの根拠の一つとして労働市場の状況が若干軟化していることを挙げていた。しかし、4−6月期の国内総生産（GDP）が市場予想を上回ったことで、ブロックRBA総裁は「この状況が続けば今後の利下げは限られるかもしれない」との見解を示していた。8月の雇用統計次第で、今後のRBAの金融政策を左右することになるため要注目となる。

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• 2025年09月18日(木)08時08分

  ドル・円は主に147円を挟んだ水準で推移か、米長期金利上昇でドル売り抑制の可能性

  　17日のドル・円は、東京市場では146円21銭から146円68銭まで反発。欧米市場では一時145円49銭まで下落したものの、147円05銭まで反発し、147円00銭で取引終了。本日18日のドル・円は主に147円を挟んだ水準で推移か。米長期金利の上昇を受けて米ドル売り・円買いは抑制される可能性がある。

  　米連邦公開市場委員会（FOMC）は16、17日に開催した会合で、主要政策金利を0.25ポイント引き下げることを決定し、年内さらに2回の利下げを予想した。しかしながら、公表された声明では「労働市場に軟化の兆候が強まっているものの、インフレが上昇し、なお幾分高止まりしている」との見解が示された。これを受けて大幅利下げ観測は後退し、米長期金利とドルは反発した。

  　市場参加者の間からは「米金融当局にとって利下げは保険的な措置であるため、金融緩和のペースが加速することは想定できない」との声が聞かれている。

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• 2025年09月18日(木)08時06分

  東京外国為替市場概況・8時　ドル円、弱含み

  　18日の東京外国為替市場でドル円は弱含み。8時時点では146.83円とニューヨーク市場の終値（146.99円）と比べて16銭程度のドル安水準だった。前日の引けにかけて急伸した反動から146.80円までやや売りに押された。目先は前日の米連邦公開市場委員会（FOMC）を受けた本邦勢の反応を見極めたいところだが、本日から日銀金融政策決定会合が開催予定とあって、依然として積極的な売買は手控えられそうだ。

  　NZドルは売りが先行。4−6月期NZ国内総生産（GDP）は前期比0.9％減、前年比0.6％減となり、いずれも市場予想（前期比0.3％減／前年比横ばい）から下振れた。結果発表後はNZドル売りが強まり、対ドルで0.5940ドル、対円で87.24円まで下押しした。

  　ユーロドルは小高い。8時時点では1.1819ドルとニューヨーク市場の終値（1.1813ドル）と比べて0.0006ドル程度のユーロ高水準だった。狭い値幅内ながら対円でドル売りが進んだ影響もあり、1.1822ドルまでわずかに買いが入った。

  　ユーロ円は8時時点では173.55円とニューヨーク市場の終値（173.64円）と比べて9銭程度のユーロ安水準だった。ドルやNZドル絡みの動きが中心となるなか、173.60円を挟んだ水準でのもみ合いとなった。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：146.80円　-　146.99円
  ユーロドル：1.1812ドル　-　1.1822ドル
  ユーロ円：173.53円　-　173.67円

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• 2025年09月18日(木)08時01分

  NY金先物は小幅安、米利下げ幅を巡って時間外取引で下げ幅拡大

  COMEX金12月限終値：3717.80　↓7.30

  　17日のNY金先物12月限は小幅安。ニューヨーク商品取引所（COMEX）の金先物12月限は、前営業日比－7.30ドル（－0.20％）の3717.80ドルで通常取引終了。時間外取引を含めた取引レンジは3679.50－3744.00ドル。米連邦公開市場委員会（FOMC）会合の結果判明を控えて調整的な売りが入ったようだ。利下げ幅は0.25ptにとどまったことから、通常取引終了後の時間外取引で3679.50ドルまで値を下げた。

  
  ・NY原油先物：弱含み、需給ひっ迫を警戒した買いは一巡

  NYMEX原油10月限終値：64.05　↓0.47

  　17日のNY原油先物10月限は弱含み。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物10月限は、前営業日比－0.47ドル（－0.73％）の64.05ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは63.69ドル－64.67ドル。需給ひっ迫を警戒した買いは一巡し、今後の米金融政策を巡って調整的な売りが入った。利下げ幅は0.25ptにとどまったことを受けて通常取引終了後の時間外取引で63.69ドルまで値を下げた。

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• 2025年09月18日(木)07時58分

  世界各国通貨に対する円：対ドル0.35%安、対ユーロ0.12%高

  　 　 　 　 　 　 　 　 　 現在値 　 　前日比 　 　 　 ％ 　 前日終値
  ＊ドル・円 　 　 　 　 　 146.99円 　　+0.51円 　 　+0.35% 　 146.48円
  ＊ユーロ・円 　 　 　 　　173.61円 　　-0.20円 　 　-0.12% 　 173.81円
  ＊ポンド・円 　 　 　 　　200.26円 　　+0.41円 　 　+0.21% 　 199.85円
  ＊スイス・円 　 　 　 　　186.00円 　　+0.55円 　 　+0.30% 　 185.45円
  ＊豪ドル・円 　 　 　 　 　97.64円 　　-0.25円 　 　-0.26% 　　97.89円
  ＊ＮＺドル・円 　 　 　 　 87.48円 　　-0.19円 　 　-0.22% 　　87.67円
  ＊カナダ・円 　 　 　 　　106.48円 　　-0.20円 　 　-0.19% 　 106.68円
  ＊南アランド・円 　 　 　 　8.44円 　　-0.01円 　 　-0.07% 　 　8.45円
  ＊メキシコペソ・円 　 　 　 8.02円 　　+0.02円 　 　+0.22% 　 　8.01円
  ＊トルコリラ・円 　 　 　 　3.56円 　　+0.01円 　 　+0.27% 　 　3.55円
  ＊韓国ウォン・円 　 　 　 　0.11円 　　+0.00円 　 　+0.28% 　 　0.11円
  ＊台湾ドル・円 　 　 　 　　4.88円 　　+0.01円 　 　+0.21% 　 　4.87円
  ＊シンガポールドル・円 　 114.96円 　　+0.18円 　 　+0.16% 　 114.78円
  ＊香港ドル・円 　 　 　 　 18.90円 　　+0.07円 　 　+0.39% 　　18.82円
  ＊ロシアルーブル・円 　 　　1.75円 　　-0.01円 　 　-0.61% 　 　1.76円
  ＊ブラジルレアル・円 　 　 27.72円 　　+0.07円 　 　+0.25% 　　27.65円
  ＊タイバーツ・円 　 　 　 　4.62円 　　-0.00円 　 　-0.09% 　 　4.62円
  　 　 　 　 　 　 　 年初来騰落率 過去1年間での高値／安値　昨年末終値
  ＊ドル・円 　 　 　 　 　 　+4.22% 　 161.75円 　 133.02円 　 141.04円
  ＊ユーロ・円 　 　 　 　 　+11.49% 　 174.51円 　 146.13円 　 155.72円
  ＊ポンド・円 　 　 　 　 　+11.53% 　 206.15円 　 165.43円 　 179.56円
  ＊スイス・円 　 　 　 　 　+10.95% 　 186.20円 　 149.13円 　 167.65円
  ＊豪ドル・円 　 　 　 　 　 +1.64% 　 108.58円 　　87.87円 　　96.06円
  ＊ＮＺドル・円 　 　 　 　　-1.84% 　　98.83円 　　81.56円 　　89.12円
  ＊カナダ・円 　 　 　 　 　 +0.15% 　 118.65円 　　97.56円 　 106.32円
  ＊南アランド・円 　 　 　 　+9.47% 　 　8.87円 　 　6.91円 　 　7.71円
  ＊メキシコペソ・円 　 　 　 -3.45% 　 　9.34円 　 　7.32円 　 　8.31円
  ＊トルコリラ・円 　 　 　　-25.67% 　 　7.48円 　 　3.53円 　 　4.79円
  ＊韓国ウォン・円 　 　 　　-99.02% 　　11.71円 　 　9.95円 　　10.91円
  ＊台湾ドル・円 　 　 　 　　+5.84% 　 　4.97円 　 　4.34円 　 　4.61円
  ＊シンガポールドル・円 　 　+7.60% 　 119.40円 　　99.62円 　 106.84円
  ＊香港ドル・円 　 　 　 　　+4.64% 　　20.74円 　　16.95円 　　18.06円
  ＊ロシアルーブル・円 　 　 +10.75% 　 　1.90円 　 　1.42円 　 　1.58円
  ＊ブラジルレアル・円 　 　　-4.61% 　　31.21円 　　26.25円 　　29.06円
  ＊タイバーツ・円 　 　 　　+12.67% 　 　4.62円 　 　3.88円 　 　4.10円

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• 2025年09月18日(木)07時57分

  ＮＹ市場動向（取引終了）:ダウ260.42ドル高（速報）、原油先物64.05ドル高

  【 米国株式 】 　 　 　 　 　 　 前日比 　 　 　 高値 　 　安値 　　↑ ／ ↓
  ＊ダウ30種平均　46018.32 　260.42 　　0.57%　46261.95　45687.59 　 23 　 7
  ＊ナスダック 　22261.326　-72.633 　-0.325% 22339.542 22058.917 　1491 1675
  ＊S&P500 　 　 　6600.35 　 -6.41-0.097022% 　6624.39 　6551.15 　288 　213
  ＊SOX指数 　 　 6060.218　-19.006 　-0.313%
  ＊CME225先物 　 　 44660 　 55.00 　　0.12% 　 44890 　 44440

  【 為替 】 　 　 　 　 　 　 　 前日比 　 　 　　高値 　 　安値
  ＊ドル・円 　 　　146.97 　　0.49 　　0.33% 　 147.05 　 145.49
  ＊ユーロ・ドル 　 1.1811　-0.0055 　 -0.46% 　 1.1918 　 1.1809
  ＊ユーロ・円 　 　173.61 　　-0.2 　 -0.12% 　 173.84 　　173.1
  ＊ドル指数 　 　 　97.02 　　0.39 　　0.40% 　　97.07 　　96.22

  【 債券 】 　 　 　 　 　　前日比 　 　 　　高値 　 　安値
  ＊ 2年債利回り 　　3.555 　 0.045　　　　　3.582 　　3.468
  ＊10年債利回り 　　4.083 　 0.057　　　　　4.085 　 　3.99
  ＊30年債利回り 　　4.681 　 0.035　　　　　4.694 　　4.604
  ＊日米金利差　 　　2.483 　 0.052

  【 商品／先物 】 　 　 　 　 　 前日比 　 　 　　高値 　 　安値
  ＊原油先物 　 　 　64.05 　 -0.47 　 -0.73% 　　64.67 　　63.69
  ＊金先物 　 　 　3718.70 　 -7.30 　 -0.20% 　3744.00 　3679.50
  ＊銅先物 　 　 　463.20 　　-6.20 　 -1.32% 　470.40 　458.30
  ＊CRB商品指数 　303.6031　-3.6785　-1.1971%　303.6031　303.6031

  【 欧州株式 】 　 　 　 　 　 　 前日比 　 　 　 高値 　 　安値 　　↑ ／ ↓
  ＊英FT100　　 　 9208.37 　 12.71 　　0.14% 　 9245.7 　9195.66 　 71　28
  ＊独DAX　　　 　23359.18 　 29.94 　　0.13%　23476.71　23284.67 　 17　23
  ＊仏CAC40　　 　 7786.98 　-31.24 　　-0.4% 　7846.09 　7777.96 　 17　23

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• 2025年09月18日(木)07時56分

  NZ・4-6月期国内総生産：前年同期比-0.6％で市場予想を下回る

  18日発表のNZ・4-6月期国内総生産は前年同期比-0.6％で市場予想を下回った。

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• 2025年09月18日(木)06時52分

  FOMCは1年ぶり利下げ、速やかな利下げには消極的でタカ派利下げ

  連邦準備制度理事会（FRB）は米連邦公開市場委員会(FOMC)で市場の予想通り、政策金利(フェデラルファンドFF金利の誘導目標)を0.25％引き下げ4.00-4.25％に決定した。労働市場の下方リスクが上昇したことが指摘された。11対1で決定。新たに加わったミラン理事が0.5％の利下げを支持し、反対票に投じた。また、スタッフ予測では年あと2回の利下げを予想していることが明かになった。声明で、労働市場の判断が「労働市場は鈍化し、失業率は小幅上昇したが依然低い」と、前回の「失業率は依然低く、労働市場状況は依然堅調」から下方修正された。また、「2つの責務において、目標達成における両方のリスクに注視する」とした前回の文言に「雇用の下方リスクが上昇したと判断」と加えた。バランスリスクのシフトで委員会は利下げを決定したと言及。

  同時に、反対票に投じたのはミラン理事のみとなり、前回0.25％の利下げを支持し反対票に投じたウォラー理事やボウマン副議長は決定を支持した。また、ミラン理事が主張した0.5％利下げには広い支持が得られなかったことを、議長は会見で明らかにした。FRBは利下げペース拡大には依然慎重な姿勢が示され、タカ派利下げとなった。また、FRBの見解相違はより拡大したことが明かになった。

  ◇年内金利予想
  1メンバー：利下げなし
  6メンバー：1回の利下げ
  2メンバー：2回の利下げ
  9メンバー：3回利下げ
  1メンバー：150BPCの利下げ

  ◇前回声明との相違点

  ◆労働市場：鈍化し、失業率は小幅上昇したが依然低い（前回：失業率は依然低く、労働市場状況は依然堅調
  ◆2つの責務：2つの責務の目標達成において両方のリスクに注視し、雇用の下方リスクが上昇したと判断（前回：2つの責務の目標達成において両方のリスクに注視する）
  ◆リスク：バランスリスクのシフト
  ◆経済判断：最近の指標は上半期の経済活動の伸びが緩やかになったことを示唆（前回：純輸出の変動がデータに影響したが、最近の指標は上半期の経済活動の伸びが緩やかになったことを示唆
  ◆反対票：1票・ミラン理事（前回：2票、ウォラーFRB理事、ボウマンFRB副議長）

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• 2025年09月18日(木)06時44分

  円建てCME先物は17日の225先物比35円安の44575円で推移

  円建てCME先物は17日の225先物比35円安の44575円で推移している。為替市場では、ドル・円は146円86銭台、ユーロ・円は173円55銭台。

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• 2025年09月18日(木)06時40分

  本日のスケジュール

  ＜国内＞
  08:50　コア機械受注(7月)　-1.7％　3.0％
  08:50　資金循環統計速報(4-6月、日本銀行)
  11:30　日本自動車工業会が記者会見
  14:00　首都圏新築分譲マンション(8月)　　34.1％

  　　日銀政策委員会・金融政策決定会合(1日目)

  
  ＜海外＞
  07:45　NZ・GDP速報(4-6月)　-0.1％　-0.7％
  10:00　中・SWIFTグローバル支払CNY(8月)　　2.88％
  10:30　豪・失業率(8月)　4.2％　4.2％
  20:00　英・イングランド銀行(英中央銀行)が政策金利発表　4.00％　4.00％
  21:30　米・新規失業保険申請件数(先週)　　26.3万件
  21:30　米・フィラデルフィア連銀製造業景況指数(9月)　3.0　-0.3
  22:00　南ア・南アフリカ準備銀行(中央銀行)が政策金利発表　　7.00％
  23:00　米・景気先行指数(8月)　-0.1％　-0.1％
  29:00　米・対米証券投資収支(ネット長期TICフロー)(7月)　　1508億ドル

  　　欧・ラガルドECB総裁がイベント開会のあいさつ
  　　欧・欧州連合(欧)環境相会合

  
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  注：数値は市場コンセンサス、前回数値

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• 2025年09月18日(木)06時06分

  ニューヨーク外国為替市場概況・17日　ドル円、3日ぶり反発

  　17日のニューヨーク外国為替市場でドル円は3営業日ぶりに反発。終値は146.99円と前営業日NY終値（146.48円）と比べて51銭程度のドル高水準だった。米連邦準備理事会（FRB）は今日まで開いた米連邦公開市場委員会（FOMC）で市場予想通り政策金利を4.00−4.25％に引き下げることを決めたと発表。声明では「雇用の伸びは鈍化し、失業率は小幅に上昇したものの、依然として低水準にある」「委員会は2つの使命の両面に対するリスクを注視しており、雇用に対する下振れリスクが高まっている」と指摘した。採決では16日に理事に就任したミラン氏が反対票を投じ、0.50％の利下げを主張したことが明らかになった。
  　また、同時に公表されたFOMCメンバーの金利見通し（ドット・プロット）では、2025年末時点の中央値が3.625％に引き下げられ、年内残り2回の会合でも利下げするとのシナリオが示された。
  　FOMC結果公表直後は米長期金利の低下とともにドル売りが活発化し、一時145.49円と7月7日以来約2カ月半ぶりの安値を更新した。ただ、売り一巡後は一転上昇した。一時は3.9879％前後と4月7日以来の低水準を付けた米10年債利回りが4.08％台まで上昇したことを受けてドルを買い戻す動きが広がった。5時30分過ぎには一時147.05円と日通し高値を更新した。
  　なお、パウエルFRB議長はFOMC後の会見で「雇用減速の大部分は労働人口の減少を反映」「リスクバランスは変化し、雇用に対する下振れリスクが高まっている」と述べたほか、「今日の決定はリスク管理の利下げだ」「今回の会合で0.50％の利下げは広く支持されなかった」などと発言。市場の一部ではパウエル氏の「リスク管理のための利下げ」との発言が「今後の利下げに慎重」と受け止められた面もあったようだ。

  　ユーロドルは3日ぶりに反落。終値は1.1813ドルと前営業日NY終値（1.1867ドル）と比べて0.0054ドル程度のユーロ安水準だった。FOMC金利見通しで年内の連続利下げ予想が示されると米長期金利の低下とともに全般ドル売りが進行。3時過ぎに一時1.1919ドルと2021年6月以来約4年3カ月ぶりの高値を付けた。
  　ただ、1.19ドル台では戻りを売りたい向きも多く滞空時間は短かった。米長期金利が一転上昇するとドル買い戻しが優勢となり、一時1.1808ドルと日通し安値を更新した。

  　ユーロ円は5日ぶりに小反落。終値は173.64円と前営業日NY終値（173.83円）と比べて19銭程度のユーロ安水準。20時過ぎに一時173.09円と本日安値を付けたものの、売り一巡後は買い戻しが優勢に。4時過ぎには173.78円付近まで下げ渋った。

  本日の参考レンジ
  ドル円：145.49円　-　147.05円
  ユーロドル：1.1808ドル　-　1.1919ドル
  ユーロ円：173.09円　-　173.85円

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• 2025年09月18日(木)05時30分

  ドル円　147円台を回復

  　米10年債利回りが再び本日の高い水準となる4.07％台に上昇する中、ドルがしっかり。ドル円は147円台を回復し、147.05円まで上値を伸ばした。また、ユーロドルは1.1808ドル、ポンドドルは1.3620ドルまで安値を更新している。

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