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■ドルインデックスの反落は、トレンド転換なのか？

 米ドル安・円安の同時進行、といった市況が鮮明になりつつある。

 米ドル全体のパフォーマンスを示すドルインデックスの反落は大きく、3月安値を下回ると下落は加速。昨日（4月30日）はメインサポートラインにトライしていたほどだ。

ドルインデックス 日足（クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 ドルインデックスの反落は、米第1四半期ＧＤＰが芳しくなかったことにより加速したが、テクニカルの視点では、大きなサインがあった、4月27日（月）の筆者のツイートをもって説明したい。

 要するに、4月13日（月）高値99.99を「ヘッド」と見なし、4月6日（月）と4月27日（月）安値を連結した「ネックライン」を下回ったから、「ヘッド＆ショルダーズ（※）」の下放れが成立し、一段と下落余地が拡大したわけだ。ちなみに、この下放れの下値計算値は、すでに達成されている。

 ここに来て、2014年5月安値を起点とした大型米ドル高トレンドが、一服しただけではなく、すでに転換したのではないかという見方もある。トレンド転換の可能性を測る「1-2-3」の法則に沿って、ドルインデックス日足におけるポイントを表示すると、以下のチャートのようになる。

【「１－２－３の法則」に関する参考記事】
●「１－２－３の法則」に基づくトレードの例（「材料はどうにでも解釈できる。そんなことより相場の本音を聞け！」（陳満咲杜）より）
●「１－２－３の法則」とは？（「中川問題は関係ない!? 為替相場で円安が進んでいる本当の理由」（陳満咲杜）より）

（※編集部注：「ヘッド＆ショルダーズ」はチャートのパターンの１つで、天井を示す典型的な形とされている。典型的なものは3つの山がある形で、これを人の頭と両肩に見立てて「ヘッド＆ショルダーズ」と呼び、仏像が3体並んでいるように見えるため「三尊」と呼ぶこともある）

ドルインデックス 日足（４月29日作成、クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 具体的な解釈は筆者のブログに記載しているので、ここでは省略するが、米ドル高トレンドが転換されるなら、ユーロをはじめ、諸外貨のベア（下落）トレンドも修正されるはずであり、ユーロ危機はすでに終焉したと思われることになるが、果たしてそうなるだろうか。

■ユーロ/米ドルの反騰はスピード調整と解釈するのが妥当

 ユーロ/米ドルのＧＭＭＡチャートで見ると、2014年5月高値から一貫してベアトレンドを推進してきたユーロは、初めてレジスタンスゾーンを示す長期線グループ（ピンク）を上回っているが、メインレジスタンスライン（緑）にはほど遠い位置にあることがわかる。

ユーロ/米ドル 日足（クリックで拡大）

（出所：アイネット証券）

 となると、3月安値を起点とした切返しをトレンド転換と認定するには性急で、売られすぎだった状況に対するスピード調整、といった位置づけが妥当であることが示唆される。

 この見方は、月足でみると…