青山学院大学卒業後、1985年に大手米系銀行のシティバンク東京支店へ入行。1996年まで同行に為替部門チーフトレーダーとして在籍。その後、活躍の場を海外へ移し、ドイツ銀行ロンドン支店でジャパンデスク・ヘッド、シンガポール開発銀行シンガポール本店でプロプライアタリー・ディーラー等を歴任した後、独立。ロンドン、シンガポール、香港など海外ヘッジファンドとの交流が深く、独自の情報網を持つ。ザイFX！にて「西原宏一のヘッジファンドの思惑」を連載中。
青山学院大学卒業後、1985年に大手米系銀行のシティバンク東京支店へ入行。1996年まで同行に為替部門チーフトレーダーとして在籍。その後、活躍の場を海外へ移し、ドイツ銀行ロンドン支店でジャパンデスク・ヘッド、シンガポール開発銀行シンガポール本店でプロプライアタリー・ディーラー等を歴任した後、独立。ロンドン、シンガポール、香港など海外ヘッジファンドとの交流が深く、独自の情報網を持つ。ザイFX！にて「西原宏一のヘッジファンドの思惑」を連載中。
・2017年07月12日配信号のサンプル
トランプジュニア、メール公開、ブレイナード発言でUSDは軟化（竹内典弘のロジカルＦＸ）
昨日の東京時間は、日経平均株価が終日プラス圏で推移するなかで、為替市場は材料難。午前中に、「トランプジュニア、大統領選でロシア政府の関与に尽力」（NYタイムス）と報じられていたが、市場の反応は無かった。
欧米時間直前、USDJPYは5月高値114.38をクリアー、昨日の高値114.48を示現、同時にEURJPYもこの時間の高値130.42まで上値を伸ばした。
BOEブロードベント副総裁の講演は金融政策に言及せず。6/28、ポルトガルのシントラで開催されたECBフォーラムで、カーニー総裁が既に引き締めに前向きな発言をしていることから、この講演に注目が集まり、GBPUSDは1.2928まで上伸していたが、市場は肩透かしを食った。
独メルケル首相、「独のエネルギー価格は高い、ECBの政策は我々が期待するところにはない（正常化には程遠い）」と伝わるとややEUR買い優勢の展開で、EURUSDは一旦1.14台を回復した。
その後、「トランプジュニア、ロシアの弁護士との面会を取り持ったゴールドストン氏とのメールを公表」と流れた。更に昨年9月に、「20%のドル高は2%の引き締めに相当」との見解を示しているハト派のブレイナード理事、「FF金利の正常化既にかなり進捗済み」と伝わった。
CTA（注）等の短期投機筋から比較的大きなUSD売りが持ち込まれ、USDJPYは昨日の安値113.72、EURUSDでは昨年5/5以来の高値1.1480を示現した。
（注）http://www.ifinance.ne.jp/glossary/market/mar180.html
欧州株は下落、米株3指数は区々、ダウは前日比では小幅反発、前日比の数値は限りなくフラット。原油先物は欧州時間序盤、「サウジ、OPECの減産合意を順守せず増産」と伝わり一旦43ドル台に下落、ただこの流れは継続せず引けでは続伸45.04、金も続伸1214
一日では、主要通貨の騰落は対USDで上昇通貨ではその幅の大きい順にDKK、EUR、NOK、AUD、SEK、CHF、JPYと続き、一方で下落通貨でも同様にNZD、CAD、GBPと続いた。結果、欧州通貨がNZDに対し大きくアウトパフォーム。
本日は、23:00にカナダ中銀が政策金利の発表を予定している。ポロズ総裁、ウィルキンス副総裁が既に利上げを示唆しており注目が集まる。ただ既報の様に市場参加者の見方は割れている。仮に利上げとなれば今回の引き締め局面では初、欧米の金融機関の事前予想ではやや据え置きが多い。いずれにしても要注目。
さらに同時間に、イエレンFRB議長の下院金融委員会での議会証言が予定されている。前回FOMC後の記者会見で短期的な物価指標の下振れを『ノイズ』と一蹴していることから、この議会証言にはタカ派発言は一部織り込まれている。
任期中最後の議会証言で、バランスシート（資産）縮小開始の時期に関し告知する場になるとみられる。全般『タカ派』証言と見込まれていることから、少しでも『ハト派』色をにじませると金利低下、USD安となるので注意しておきたい。
更に昨日、トランプ大統領はFRB副議長に元財務次官のランダル・クオールズ氏を正式任命と報じられている。銀行監督トップに任命の予定で、専門家の間では金融政策への厳格なパスで、スタンフォード大学のジョン・ブライアン・テイラー教授のFRB議長任命もか？との声も出てきた。
仮にテイラーFRB議長となると、自身のテイラー・ルール（注）を持ち出すのであろうか、現在のテイラー・ルールと整合的なFF金利の水準は4%付近とみられる。今後のFRBの金融政策に大きな影響を与える可能性もある。
（注）https://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%86%E3%82%A4%E3%83%A9%E3%83%BC%E3%83%BB%E3%83%AB%E3%83%BC%E3%83%AB
・2017年07月12日配信号のサンプル
ドル円の押し目（田向のdinapoli戦略！）
ドル円は昨日5/11高値(114.365)を上抜け、114.493まで上昇しましたが、114.50を上抜けできませんでした。
その後米国時間に急落し、昨日安値は113.719です。
※昨日のマーケットの動きについては、竹内さんの配信でご確認下さい。
チャートを見ると、昨日は陰線となり、113.719を下抜けなければ、ここが押し目となる可能性が出てきます。
日足の3*3DMAは、本日113.457、明日113.718にあり、この点からも113.70付近が重要と思われます。
しかし113.70は現在値のすぐ下にあり、ここを下抜けたなら昨日高値と6/22の安値または6/14の安値でフィボナッチ・リトレースメントした値が押し目の目途として考えられます。
添付チャートの通り、7/12高値と6/14安値(108.833)でリトレースメント（紫色）すると、
38.2％＝112.331
61.8％＝110.995
となります。
また7/12高値は変わらず、安値を6/22(110.950)でリトレースメント（橙色）すると、
38.2％＝113.140
61.8％＝112.303
となります。
こうして計算すると、112.30付近に2つのリトレースメントの値が重なっており、ここはディナポリがコンフルエンスと呼ぶ強い下値抵抗となります。
このため、当面は112.30ぐらいまで下げる可能性を考えておく必要がありそうで、ここをクリアに下抜けていくようなら、ドル円の上昇は考え直す必要が出てきそうです。
ドル円は、まず113.70付近、そして113.15付近、112.30付近が押し目の目途として注目されます。
メルマガ会員WEBには、ドル円の日足を添付します。
※メルマガ会員WEBはこちら
http://zai.diamond.jp/fxmail/nishi/index
なお、過去の配信や、チャートが見れる会員WEBは、課金会員のみが閲覧できます。
・2017年07月12日配信号のサンプル
年末にかけてのＥＣＢの動きは米金融当局よりもはるかに大きなインパクトをもたらす（西原宏一のトレード戦略指令！）
昨日の報道を振り返ると一番大きかったのがメルケル首相の下記のコメント。
ＥＣＢの金融政策、ドイツが望む状態に戻っていない＝メルケル首相
メルケル独首相は１１日、欧州中央銀行（ＥＣＢ）の金融政策について、依然としてドイツが望む状態に戻っていないとの考えを示した。
首相がＥＣＢの金融政策について言及するのは異例。
首相はバイエルン州の産業界代表らに対し「ＥＣＢの金融政策については、まだわれわれが望む状態に戻っていない」と述べた上で「すべてのユーロ圏加盟国が再び成長に向かっているのは朗報だ。何百万人もの新たな雇用が生み出されており、われわれの向かう道が正しいことを示している」とした。
出所ロイター
この記事にもありますが首相がＥＣＢの金融政策について言及するのは異例。
これでECBの緩和解除への道がさらにひらけることに。
結果、ユーロは多くの主要通貨に対して上昇。
ブラックロックのアジアクレジット責任者、ニーラジ・セス氏「今から年末にかけてのＥＣＢ
の動きは米金融当局よりもはるかに大きなインパクトをもたらすだろ
う」と語った。
出所 Bloomberg
本日のNY cutです
ユーロ・ドル: 1.1360 (3.99億ユーロ)、 1.1375 (3.56億ユーロ)、
1.1400 (6.59億ユーロ)、 1.1425 (7.49億ユーロ)、 1.1450 (2.71億ユ
ーロ)、 1.1500 (3.33億ユーロ)
注目のストライク: 1.1445 (11億ユーロ 期限7月13日)、 1.1500 (16
億ユーロ 期限7月14日)
ドル・円: 112.70 (3.01億ドル)、 113.00 (3.26億ドル)
注目のストライク: 114.00 (14億ドル 期限7月14日)
ポンド・ドル: 1.2700 (4.44億ポンド)、 1.2890 (2.16億ポンド)、
1.3000 (4.3億ポンド)
豪ドル・ドル: 0.7595 (3.99億豪ドル)、 0.7625 (2.5億豪ドル)
ユーロ・ポンド: 0.8860 (3.32億ユーロ)
出所Bloomberg
注目はドル円の114.00円。
結局、ドル円は再び114.00円に戻っていくのではないかと想定しています。
ドル円は114円台前半で一度スクエアにして、本日ドルロングを再構築しはじめるのが
betterでしたが、もうすでに114円台前半で一部買いはじめ
後手に回ってしまいましたが、方針は変わらず。
ドル円、ユーロ円、eurgbp,日経平均先物のlong.
・2017年08月18日配信号のサンプル
＜読者からのご質問と回答＞（今週の戦略会議＆読者からの質問）
西原さま
田向さま
竹内さま
いつもお世話になっております。
西原さんに質問です。
少し文章長くなると思いますが、お許しください。
まず質問の内容としては、アメリカが当事者となる有事の際、ドルは高・安どちらになると考えるのが良いかを知りたいということです。
現在北朝鮮との争いは沈静化しつつあると言われているものの正直どうなるかはわからない危険性があります。
もし残念ながらミサイル発射や最悪戦争状態など、有事の際はドル自体はどうなるのでしょうか？
FXを始めて2年にもならないので、アメリカが当事者となる（湾岸戦争のような）有事の際の
ドルの動きを見た経験がありませんのでお教えいただきたく質問させていただきました。
以前のメール配信やご回答にて、確か竹内さんだったと記憶しておりますが、有事の際、何故円高になるのかをお教えいただきました。
リスクオフ時はリスクオンの巻き戻しとして、円売りの反対円買い（円高）になるとのことでした。
ここ数日様々な要因で円高になっています。
円以外のドルストレートを見ていますと、ＣＨＦは円と同じ動き。
こういった場合ユーロやポンドに対してもドル安になることが多いと思いますが、現状はユーロ・ポンドに対しては横ばいかドル高のように見えます。
ということは、円買いによる円高であり、ドル売りによる円高ではないということだと思います。
現状のユーロドルに関しては、最近の急激なユーロ高の調整であると配信にておっしゃっておられますので、北朝鮮（地政学リスク）がドル高の要因ではないと考えます。
これらを踏まえ、上記のようなアメリカに直接関係が深い地政学リスクが現実に勃発（可能性ではなく）した場合、ドルはどのような動きとなるのでしょうか？
ドルストレートといっても多数の通貨があるのでそれぞれの動きがあると思います。
ＡＵＤやＮＺＤは円高と同じ理由でドル高になるのではと考えます。
ではユーロやポンドに対してドルはドル高・ドル安どちらになる可能性が高いのでしょうか？
ドル高・ドル安どちらになる可能性が高い、理由・考え方などをお教えください。
長くなりすいませんでした。
よろしくお願いいたします。
＜お答え＞
竹内です.
では回答しますね。
有事への反応・対応等については既に何度か配信させて頂きました（既に複数のレポートもYJFX！さん始め書いております）。
初動はいかなる軍事衝突=リスクオフです。対外純資産350兆円を有する日本の場合は純資産の売り戻し=円買い戻し=円高以外の選択肢は無いと思っております。
その場面において豪ドル、NZドルの対ドル相場の行方を占っても勝算という観点であまり意味がないと思います。有事の際は極東アジアの円の地位を考えれば良いと思います。
以上です。
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