ここ10日間のマーケットではドルの短期金利は200ベーシスポイントも上昇した。短期金利に引きずられてしまう可能性のもっとも高い2年債の利回りは、FOMC前だというので5％の大台に乗せてきたのに、それが3.6％台まで低下している。長期ゾーンに至っては押してしるべしだ。 今となってはインフレを懸念しながらも、どこの中央銀行が金融緩和を…

 金曜日は大きくドル金利が低下する一日となった。先週１週間はまったくの乱高下は激しいものがある。それは原因が金融パニックになりそうな話しが出てきたり、それを支援するから大丈夫だというトピックが出てきたりを繰り返しているからだ。 金曜日は悪い話しの番だった。破綻が心配されていたファースト・リパブリック銀行が、どうやら支援…

 ECBは50ベーシスポイントの追加利上げをした。下馬評ではクレディスイスの件もあり、今回は利上げを見送っておかしくはないという観測も浮上していた。しかしラガルド総裁の発言からもインフレ撲滅への強い意志が感じられた。教科書通りに金融政策と銀行監督とは別問題だとする姿勢を貫いたのだ。 ECBの決定が出るまではユーロドルもドル円も…

 欧州序盤ではリスクテークのかたちと。アメリカの東西で破綻した金融機関のトピックもだいぶ落ちついてきたようだからだ。ドル円も135円台まで乗せてきていて、今夜はドルロングで参戦しようかなと考えていた。 しかしおさまりつつあった金融業界にショックが走った。発端はアラブ系のファンド筋がクレディスイスに追加の資金供給をしないと…

 昨日のアジア時間ではドル円が133円台の前半で始まったが、前日の米国株での反応が底打ち感を呈していたので、あまり下攻めをするような雰囲気ではなかった。私もできれば132円台に入ってから買いたいなと思っていたが、なかなか突っ込まない。ドル金利が少なからず低い方向かっているのだから、もうちょっとドル売りが出ても良さそうなものだ…

 シリコンバレーの銀行に続いて、ニューヨークの仮想通貨専門の銀行も破綻した。しかし米政府が預金の全額保護を早々に打ち出したので、一応の平静を保っている。米国株は大幅安にまで突っ込んだが、終わって見れば小幅安の状態まで戻してきている。 またドルの短期金利は100ベーシスも切り下がった。これで次回のFOMCでの利上げ幅は50ベーシ…

 雇用統計が出た。就業者数は30万人以上の増加となって、予想を大幅に上回った。しかし失業率は悪化し、平均時給も予想を下回るプラス0.2％だったので、ドル金利は急低下した。短期金利でほぼ75ベーシスポイントの下落となった。パウエル議長の発言で織り込み過ぎた追加の利上げ分をすべて吹っ飛ばした格好となった。 それにともないドル相場…

 昨日もドル金利は高止まりし、米国株は続落となった。パウエル議長のスピーチの後は、追加に利上げも現実味を増して来て、容易にリスク資産を購入するのを妨げているようだ。ただそれまでがかなり金融政策に対して楽観姿勢のスタンスを保持いていたものだから、ポジション調整も加わり、米国株の上値はかなり重くなってきている。 後は雇用統…

 昨日のパウエル議長の発言は、前日の内容を繰り返すものだった。いちおうこれから出てくる雇用統計やCPIの内容を見てから決めるとは言っているが、ここ１週間で出てくる指標で大事な金融政策が変更されるはずもない。 また指標のデータ期間は既に過ぎ去ったものであり、肌感覚でどうなっているか想像は付くはずだ。つまり口ではまた決まって…

 パウエル議長の議会証言は予想された通りに、かなりホーキッシュなものであった。最近出てくる経済指標はことごとく期待を裏切るものであるとし、金融政策は十分に効いていないとことをほのめかした。 利上げの加速も示唆して、ターミナルレートも切り上がる公算を示した。これらの発言をうけてドルの短期金利は急上昇し、米国株は大幅安にな…