週明けのマーケットでは米議会で債務上限も何とかなりそうだということで、大いにリスクテークで動いた。早朝の資本市場は日経先物が31690円まで跳ね上がって、これは金曜日の東京クローズから見ると700円高である。 また休日扱いではあるが、グローベックスの中でのSP先物なども急伸している。それらに歩調を合わせる形で為替相場ではドル円…

 先週の終わりに近づいてドル金利は上昇し、それにともなってドル相場も高い。ドルの全面高であり、ほとんどドルの高値引けである。米国株も高値水準をキープし、日経先物は３３年ぶり高値を更新してきている。 IMFがアメリカの今年の成長率見通しを引き上げたあげくに、インフレ撲滅のためにもっと利上げを続けるべきだと提言した。これがド…

 ドル金利の将来見込みが、だいぶ現実的なものになってきた。1ヶ月前までは年内利下げを100ベーシスポイントくらいまで織り込んでいたのだ。これはリセッションを含むかなりの景気後退が予想されたからだ。しかし目先にはいまだに何らの減速感の端緒も見られない。ここ２週間でドル金利の見通しは改善されて、年内利下げの度合いも２５ベーシス…

 債務上限が迫る6月を憂慮して、6月満期の財務省証券などの値下がりが激しく、利回りベースで7％台を越えてきた。これをうけて為替相場ではドル買いが進捗。ドル円は139円台のミドルまで上伸してきて、ニューヨーク時間はそのままドルの高値引けで終了した。 米国株が軟調さを強いられているので、その中でのドル高はリスクテークではない。 …

 昨日は主要国の景況感が出た。総じて製造業ではセンチメントが悪化しており、サービス部門ではややマインドの改善が見られる。企業の在庫調整が進まないのと、飲食業などでの人手不足が素直に反映されたものだ。だいたいが予想されていたことなので、マーケットには大きな影響はなかった。 債務上限問題は楽観視を許しているが、期限が迫って…

 昨日はバイデン大統領がアメリカに帰国し、いよいよ債務上限の引き上げ問題がクローズアップされてきた。市場の引け後に直接に会談するということで、当面は様子見。それでもすでに妥結することを見越して、マーケットは完全にリスクオンなムード。米国株は高値圏での張り付きが続いている。 またFEDメンバーからのタカ派気味の発言が続いた…

 日本でサミットが開かれている間に、アメリカでは債務上限の引き上げが問題になっている。問題にするというのも、各党派が過去の経緯から見て政治的な材料にしているだけに過ぎないようだ。どうせなんとか最終的には妥結するとマーケットは楽観視している。 政府機関の一部がシャットダウンしても、その程度はあるかもしれないが、国債のデフ…

 昨日も債務上限の議論がどうなるかに注目が集まった。しかしマーケットは完全に楽観視しており、ニューヨーク時間の序盤ではドル買いが加速した。ドル円は１円近くも急騰し、さすがにユーロドルも1.07台に落ち込んだ。 私も前日の通貨ペアの選択ミスもあったので、ちょっと苦しい思いもしたが、なんとかドル円のロング攻めで参戦することがで…

 債務上限問題の交渉でマッカーシー議長の「進展はないが週内にも合意できる可能性も」といった前向きな発言に加えて、バイデン大統領も21日までに解決しそうだと明言した。確かに合意できるとしたら、21日までにできないと、後はスケジュール的に対談交渉もできない。５月の最終週はメモリアルデーに入るため、全米がお休みモードに入るからだ…

 小売売上高は若干の低下を示し、それが徐々に進行する景気後退を裏付けるものとされた。しかしマーケットの注目は完全に議会側と政府側の債務上限の扱いのほうに移っており、経済指標では反応しきれなかった。その中でもドル円は136円台の中盤を超えてくるなど、独自の動きを呈した。 ドルの短期金利もそうだが、長期金利もさほど動いていな…

 昨日はマーケットがあまり動くことはなかった。債務上限問題に新しい展望が開けたわけでもなく、また中小の金融機関での信用不安が去ったわけではない。市場は相変わらず楽観的であり、年内の利下げを織り込んでいる割にはドル相場がなかなか下がっていかない。 その中でも気を吐いているのは日本株である。TOPIX指数はバブル後のマックス戻…

 先週の金曜日はドルの猛烈なショートカバーに見舞われた。ドル円が135円台の後半まで上がり詰めたのはここ最近のレンジの中の高い水準なのであるが、ユーロドルの1.08台というのは実に久しぶりの感じがする。ユーロの上サイドしか見ていなかったプレーヤーも多いようだし、ユーロが下がり始めると今後はどうなるかわからない。 私もユーロド…

 BOEは予定通りに25ベーシスの利上げを行ったが、次回以降の利下げを匂わせていない。依然として高止まりしている欧州域内の物価状況を鑑みて、まだ利上げをする余地があるというスタンス。明確にアメリカと捉え方が違うので、ユーロドルやポンドドルはなかなか落ちないでいる。 ちょっとマーケットがユーロ・ブルもしくはポンド・ブルに傾き…

 CPIは本体とコア部分がともにプラス0.4％となり、市場予想の範囲内に収まった。これで安心感を得たマーケットはドル金利の低下と株高に傾いた。次回の６月FOMCでの利上げは見送られる、もしくは利上げサイクルの停止だという観測の強まりである。 しかし事実上は物価が上がってしまって、そのまま高値は利付きの状態に変わりはない。依然とし…

 昨日はあまりダイナミックにマーケットは動かなかった。やはり水曜日から発表を控えているインフレ指標を見てみたいということなのだろう。先週の雇用統計が良かったので、格別に利下げを急ぐ根拠に乏しくなってきているからだ。 マーケットでは短期金利の先物において、相変わらず年内の利下げを完全に織り込んでいる。後はインフレ指標の急…

 昨日は静かなマーケットだった。目立った動きもなく、金曜日の終値の近くをウロウロするだけだった。ドル円もユーロドルもここ最近の中ではとても小さい値幅にとどまった。もうちょっと雇用統計の後の消化具合を試しにいって、上下動を激しくくりかえすものかと思われていたので意外であった。 私もユーロドルで上サイドにも下サイドにも注文…

 雇用統計の結果はたいへん良いものであった。ADPの民間調査通りに、就業者数は予想を大きく上回る25万人の増加となった。失業率も良い。3.4％だ。こんな数字は見たことがない。完全雇用の水準である。しかもインフレに直結する平均時給はプラス0.5％と大きく伸びた。1年以上にわたるFEDによる利上げはまったく効いていないことになる。 それ…

 昨日はECBの金利会合であった。事前予想の通りで、25ベーシスの利上げ。これ自体はマーケットを揺すぶることはなかった。今年の高値近辺に張り付いていたユーロドルが若干の利食い売りを誘い、1.10台の前半まで軟化する局面もあった。しかしラガルド総裁の会見の中では、依然としてインフレの上振れを警戒しており、利上げ停止モードに入る様…

 昨日はFOMCであった。予想通りに25ベーシスの利上げだった。そして声明文の中では今後の利上げを停止することが示唆されたものの、パウエル議長の会見では年内の利下げにまでは正当化されるべき根拠が少ないとされた。中小銀行の相次ぐ破綻に関しては、記入システムは問題が無いとの見解を示し、雇用はタイトなまま、またインフレ状況は改善さ…

 今週はFOMCに加えてECBの理事会もある。それに先駆けてオーストラリ中銀が金融政策を決定したが、何も変更なしの予想だったところ、25ベーシスポイントの利上げに動いた。これは全くのサプライズであって、この結果を受けてオージーはおよそ100ポイントも急上昇した。 １次産品の輸出国であるオーストラリアとしては金利を高めに誘導するので…