ファニー・メイ、フレディ・マック騒動で、
為替はこれからどう動く？

 このところ、大人気（？）なのがファニー・メイとフレディ・マック。

 先週末からのニュースでは、米国の政府系住宅金融機関であるファニー・メイ（連邦住宅抵当金庫）とフレディ・マック（連邦住宅貸付抵当公社）がたびたび登場してきた（この２社に関するニュースはまだ続報が出てきそうだ。『ザイＦＸ！』の「リアルタイム為替ニュース」では為替関連ニュースを速報しているので、参考にどうぞ）。

■ファニー・メイ、フレディ・マックへの支援策とは？

 さて、この２社はいったいどういった存在なのか？ 『ザイ・オンライン』の連載コラムで広瀬隆雄さんがわかりやすく解説（※）しているのでそちらをご覧いただきたいが、簡単に言うと、この２社は金融機関から住宅ローン債権を買い取り、それをそのまま持っていたり、それを証券化して機関投資家に販売したりしている会社だ。

 この２社は米国の住宅バブル崩壊→サブプライムショックで損失が拡大していたのだが、それを米国政府が救済しようという話が今、出ているのである。それはどんな内容なのか？ 『ザイＦＸ！』でもおなじみのマット今井さんにわかりやすく解説してもらおう。

 「ファニー・メイとフレディ・マックは非常に大きな存在で、つぶれてしまっては影響が大きい。そこで国が助けようということになりました。その支援策の一つは中央銀行がお金を貸してあげること。もう一つは必要とあれば、政府が両社の株式を取得し、資本金を入れることです」

■支援策を好感し、東京・欧州市場ではドル／円が上昇

 この支援策は今日の東京時間未明に発表された。その後、為替の動きはどうなったか？

 「東京市場はこの支援策を好感し、午前中、ドル／円は上がりました。それがいったん下がってから、東京時間の午後になって再び上がってきました。この２回目の上昇は欧州市場がこのニュースを好感し、ドルを買っているのだと思います。発表自体はもっと前でしたが、ヨーロッパ人は（欧州時間の）夜中に起きてきませんからね。

 東京市場も欧州市場も公的資金を入れる策を評価し、ドルを買い戻したわけですが、これは不思議ではないと思います」

 
 では、これを契機にドルはどんどん上がっていくのだろうか？