GMO外貨「外貨ex」はザイFX！経由の口座開設者限定キャンペーン実施中！

 雇用統計の結果は労働力の逼迫を示すものとなった。就業者数は予想を大きく下回り、20万人台の増加にとどまった。その一方で失業率は大幅に改善しており、4.2％まで低下した。コロナ感染を通じてリタイヤしたい人は早々に引退して、就業には戻らないということなのだろう。

 マーケットの反応としてはファーストアクションとしては為替相場ではドル売りとなり、すぐにドルは買い戻された。このステージでドル円は113.60辺りまで吹き上がっている。株価はもたついていたが、時間が1時間ほど経って現物株が始まってから下げ足を速めた。中国の不動産会社のデフォルトの可能性が高まった報道も成されたし、ロシアのウクライナ侵攻も心配された。米国株が一段安すると、ドル金利も低下に向かった。ドル円もトップから1円ほど下げることとなった。

 ところでドル金利といえば長期金利を見るスタイルが一般的になっていたが、これは短期金利でゼロ金利政策だったからだ。短期金利の先物価格にはほとんど値動きがなかったので、市場での反応を確かめることができなかったからだ。しかしここ半年くらいは、少なくとも夏場以降は短期金利の金融商品にも値動気が出てきた。とても参考になるし、ドル相場の動きにも直接の関係があるので重要度が高まってきている。

 ドルの短期金利の動向を見るには、ユーロドル金利先物を見る。中心限月は来年の１２月ものであり、90日間の適用金利である。金融政策を見るにはFF金利先物のほうがいいのであるが、こちらのほうはいかんせん、出来高が少なく流動性が小さい。あまりマーケットをタイムリーに表現していないときものあるのだ。だからかわってユーロドル金利先物を見ることになる。

 ただしFF金利が公的な機関である政府の金利であるのに対し、ユーロドル金利は民間の銀行に適用される金利である。したがって20ベーシスほどの官民スプレッドがあらかじめ乗っかっているのである。短期金利の先物価格は100から金利水準を引いたもので表示価格とされている。2.0％だったら98.00というようにだ。

 1年前まではユーロドル金利先物は99.80くらいでステーブルだった。これは政府金利がゼロ金利政策なのだから、官民スプレッドだけが乗っかっている格好。それが夏場以降のインフレ騒ぎで98.90値あくまで下がってきた。これは短期金利が0.75％まで上がってきたことを意味している。

 すでに来年の2022年内には0.25％の利上げが3回分、織り込まれてしまったという形だ。織り込まれた、というのは、将来の資金の出し入れはこの水準でフィックスできるからである。「3回も利上げするはずがない」と考える人はこの金利先物を買えばいいのである。買わないということは、将来の金利水準はそうなるだろうというコンセンサスができあがっていることを意味する。

 それが先週の新種のコロナ騒動でユーロドル金利先物は99.20くらいまで値を戻しててきた。これは来年の利上げ回数が3回だったものが2回にまで減ったということ。そうしたドル金利の将来の見通しが為替相場を含め、さまざまな金融商品の価値を決定している。

日本時間 15時00分

【2025年7月】ザイFX！読者がおすすめするFX会社トップ3を公開！
【総合1位】 GMOクリック証券「FXネオ」
GMOクリック証券「FXネオ」の主なスペック
米ドル/円 スプレッド	ユーロ/米ドル スプレッド	最低取引単位	通貨ペア数
0.2銭原則固定 (9-27時)	0.3pips原則固定 (9-27時)	1000通貨	24ペア
【GMOクリック証券「FXネオ」のおすすめポイント】 機能性の高い取引ツールが、多くのトレーダーから支持されています。特に、スマホアプリの操作性が非常に優れており、スプレッドやスワップポイントなどのスペック面も申し分ないため、あらゆるスタイルのトレーダーにおすすめの口座です。取引環境の良さをFX口座選びで優先するなら、選択肢から外せないFX口座と言えます。
【GMOクリック証券「FXネオ」の関連記事】 ■GMOクリック証券「FXネオ」のメリット・デメリットを解説！ スプレッド、スワップポイントなどの他社との比較、キャンペーン情報や口座開設までの時間、必要書類も紹介！
▼GMOクリック証券「FXネオ」▼
【総合2位】 SBI FXトレード
SBI FXトレードの主なスペック
米ドル/円 スプレッド	ユーロ/米ドル スプレッド	最低取引単位	通貨ペア数
0.18銭	0.3pips	1通貨	34ペア
【SBI FXトレードのおすすめポイント】 すべての通貨ペアを「1通貨」単位、一般的なFX口座の1/1000の規模から取引できるのが最大の特徴！ これからFXを始める人、少額取引ができるFX口座を探している方は、絶対にチェックしておきたいFX会社です。スプレッドの狭さにも定評があり、1回の取引で1000万通貨まで注文が出せるので、取引量が増えて稼げるようになってからも長く使い続けられます。
【SBI FXトレードの関連記事】 ■SBI FXトレードのメリット・デメリットを解説！ スプレッド、スワップポイントなどの他社との比較、キャンペーン情報や口座開設までの時間、必要書類も紹介！
▼SBI FXトレード▼
【総合3位】 外為どっとコム「外貨ネクストネオ」
外為どっとコム「外貨ネクストネオ」の主なスペック
米ドル/円 スプレッド	ユーロ/米ドル スプレッド	最低取引単位	通貨ペア数
0.2銭原則固定 (9-27時・例外あり)	0.3pips原則固定 (9-27時・例外あり)	1000通貨	30ペア
【外為どっとコム「外貨ネクストネオ」のおすすめポイント】 業界最狭水準のスプレッドと豊富な情報で、多くのトレーダーに人気のFX口座です。FX取引が初めての初心者から、スキル向上を目指す中・上級者向けまで、各自のレベルにあわせて受講できる学習コンテンツも魅力です。比較チャートや相場の先行きを予測してくれる機能など、取引をサポートしてくれるツールも充実しています。
【外為どっとコム「外貨ネクストネオ」の関連記事】 ■外為どっとコム「外貨ネクストネオ」のメリット・デメリットを解説！ スプレッド、スワップポイントなどの他社との比較、キャンペーン情報や口座開設までの時間、必要書類も紹介！
▼外為どっとコム「外貨ネクストネオ」▼
※スプレッドはすべて例外あり。この表は2025年7月1日時点のデータをもとに作成しているため、最新の情報とは異なっている場合があります。最新の情報はザイFX！の「FX会社おすすめ比較」や、各FX会社の公式サイトなどで確認してください

各FX口座のさらに詳しい情報や10位までの全ランキングは、以下よりご覧ください。
【※関連記事はこちら！】
⇒FXトレーダーのリアルな声を反映！ ザイFX！読者が選んだ「おすすめFX会社」人気ランキング！