ドラギ会見に大いに失望しユーロ急落
雇用統計では期待薄な分だけ…

 昨日の注目はＥＣＢの理事会であった。こんなに関心を集めたＥＣＢの会合は珍しい。いかんせん、先週の木曜日にドラギ総裁が「ユーロのために何でもする」と発言したからだが、これはマーケットにとっては即効性のある手を次の会合のときにでも打ち出してくると思わせるには十分であった。ちょうどこのタイミングよく、スペイン債が急落を演じ、10年債の利回りが7.7％を越えてきたときと一致だったからだ。

 このままでは放っておけない、だから何かするのだと理解されても仕方がない。しかし金融当局者としては「なんでもやって最善を尽くす」というのはどのようなときでも取るべき態度なのであって、格別に変わったことを言ったのでもなければ、もちろんウソをついたわけではない。あくまでも当たり前のことを発言したに過ぎない。

 しかしマーケットのほうが誤解をしてしまうかもしれないという混乱を起こすリスクをはらんでいる。そしてこれは「マーケットとの対話」を重視していないとも取られかねない。悪く考えると、わざと誤解を招くような事を言ったのだとしたら、今後に遺恨を残すこととなり、市場との対話はおぼつかなくなる。

 そうした状況のもとで、昨日のＥＣＢは発表された。政策金利に変更はなし。一部には利下げもありうるとする向きすらもあったので、これでまずは第一段の失望となった。それでもマーケットが崩れることはなく、やはりドラギ総裁の見解を聞いてからというスタンスのほうが強かった。

 ユーロドルは徐々に上がってきて、21時半の会見の直前ではユーロドルは1.23台に乗せこんできた、そして欧州株も噴き上がり、グローベックスでの米国株も高値張り付きの状態となった。私は1.23台の後半で売りたいと思っていたのだが、ドラギ総裁の発言までは1.2340あたりがトップであり、もう待ちたくないのでいっそのこと売ってしまおうかとも考えた。

 しかしやはりこんなに高いのだから本当に何かしてくるのかも…。目標は先週のドラギ発言の後の戻し高値である1.2389なので、とりあえず1.2380でオファーを出し、そして前日と同じように1.2410でストップ注文も出してある。そうするといつの間にダンになったのかわからないくらいに、ドラギ総裁の会見が始まるとともにユーロドルは1.24台まで行ったようで、売れたと認識したときには、すでに下がっており、フェイバーになっていた。高値は1.2402までだったらしく、運よくストップ注文はセーフ（汗）。