木曜日から金融マーケットは相場の変動が小さくなってきた。ある程度、トランプ関税の問題も落ち着いてきて、またレベル自体も関税前の水準に戻ってきたからだろう。後はこれから一段のリスクテークに赴けるかどう…

 昨日はたくさん経済指標が出た。あんまり出過ぎたので、どれに反応してよいか、わからなかった。ただし言えることは、インフレは高関税で心配されたほど高まっていなかったことである。また個人消費もそれほども落…

 アジア時間では148円台のドル円を見ることはなく、どちらというと頭の重い展開が続いていた。それというのも加藤財務大臣がG7の蔵相会議では為替問題について話さなければならないと言っていたからである。 アメ…

 昨日はCPIが出た。関税の余波がどのくらいかだのという議論もあるが、CPIはかなり遅効性の高い指標である。まずはPPIに影響が出てから、その３ヶ月後くらいに表面化する性質のものである。だから結果が低めに出て…

 週末にベンセント財務長官が「米中協議は進展」と言っていたので、昨日のマーケットはリスクオンで始まった。株価はアジア時間から上昇しており、ドル円も146円台乗せ。それで次の章か具合を確かめていたところへ…

 米中協議が週末に行われるのを期待して、マーケット全体はリスクオンの状態が続いた。トランプ大統領もSNS上で「対中関税は80％くらいがよい」と言っており、もっと低い関税率で妥協できるのではないかとの見方が…

 アジア時間の早い時間帯で、イギリスとの合意の速報が流れてきた。いちばん簡単に締結できる相手がイギリスだという事情も考えて、それはたいへんありうることであった。それでもマーケットはリスクテークで反応し…

 FOMCでは金融政策は変更なし。これは実に予想通りであった。トランプ政権による施策によって見通しがより不透明になったとの認識に変わりはなく、関税による影響はこれから出てくるとし、利下げはなおも急がないと…

 ゴールデンウィーク中に日本はお休みだったが、アメリカでは往って来いの相場になった。４連休前の日銀会合で日本の引き締め感が遠のいたことで株高・円安が進んでいたのだが、週明けからは日米交渉の行方にも慎重…

 日米の関税協議は、日本側の発表だけでなく、アメリカ側の言っていることも漏れ伝わってきて、ようやくその全貌が見えてきた。関税の柱は自動車・鉄鋼・アルミなどにかかる品目別の関税と、相手国の関税の状況に基…