GMO外貨「外貨ex」はザイFX！経由の口座開設者限定キャンペーン実施中！

■同じチャートから正反対の意味を読み取ってしまう理由

 ところで、「罫線屋」がおかしやすいミスの1つとは、個々のサインにこだわりすぎたゆえに、色メガネをかけてしまうことだ。

 足元の米ドル/円を、違った色メガネをかけて見てしまうと、まったく違った結論を出してしまうだろう。

 下のチャートで、「ヘッド＆ショルダーズ（※）」しか読み取れない方は米ドル/円のトップアウトと判断し、ショートポジションを取ってしまうだろう。

（※編集部注：「ヘッド＆ショルダーズ」はチャートのパターンの１つで、天井を示す典型的な形とされている。人の頭と両肩に見えるために「ヘッド＆ショルダーズ」と呼ばれていて、仏像が３体並んでいるように見立てて「三尊型」と呼ぶこともある）

米ドル/円 1時間足（クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 なぜなら、同フォーメーションはよくトレンドの天井に出るし、いったん成立すれば、少なくとも90円台まで反落する見通しだからだ。

 それに対して強気派は、下のチャートに示したように、同じチャートから強気のフォーメーションを見い出す。すなわち、上昇トライアングル、あるいは上昇途中のシンメトリカル・トライアングルと見なせば、上値更新はこれからだ。

米ドル/円 1時間足（クリックで拡大）

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 したがって、こういったテクニカルのワナを避けるために、以下の2点に注意すべきであろう。

1．チャート上のサインやフォーメーションは、本当に点灯、あるいは成立するまで確信を持たないこと。またダマシの可能性にも常に注意しておくこと。

2．整合性をもって相場を全面的に判断し、できるだけ色メガネの度数を減らすこと（人間である以上、まったく色メガネを掛けずに相場を見るのは不可能だし、取引システムさえできない。なぜなら、システムのロジックは色メガネを掛ける人間が書いているからだ）。

■早く成立した方のフォーメーションに従うと予測するが…

 「こんな説教はどうでもいい、米ドル/円がこれから上がるか、それとも反落するかを言ってみよ」といったお叱りがそろそろ来るかと思い、本題に戻るが、実はその答えは前述のとおりである。

 つまり、足元では微妙なので、筆者は特にスタンスを持っていないが、前述のチャート上の両フォーメーションのうち、どちらかが先に成立すれば、短期スパンのトレンドはそこに進むと思う。

 「そんな風見鶏みたいな…」といったお叱りも承知しているから、あえて言ってみれば、キーウーマン発言から考えて、米ドル/円の上値志向はなお維持され、上にブレイクしていく公算がやや大きいのではないかと思う。

 95円の大台をいったん打診してもおかしくなかろう。

 当然のようにこのような話を持ち出すと、先週のコラムでも言っていたように「皆、同じ話をし始まったら相場が終わり」、あるいは「曲がり屋の陳でも95円の大台を言い始めたら終わり」といったリスクもあるので、ご参考まで。

【参考記事】
●購買力平価が示すドル/円上昇の限界点。なぜ、96円で頭を押さえられるのか？（2月15日、陳満咲杜）

 一方、先週のコラムでも指摘していたもうひとつの可能性、つまり、「円売りポジションの買い戻しがすでに始まっている公算が大きい」ことは、クロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）、特に英ポンド/円の相場から認証されているのではないかと思う。

英ポンド/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：英ポンド/円 日足）

 英ポンド/米ドルの「底なし」急落があっただけに、英ポンド/円の反落も当然の成り行きだが、ここで注目しておきたいのは円安トレンド全体の値動きだ。

 要するに、今まで米ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円の上昇に追随して、遅れてはいたものの英ポンド/円も基本的には高値更新し、ブル（上昇）トレンドを維持してきた。

 しかし、これから仮に米ドル/円の高値更新があっても、英ポンド/円が遅れても追随してこない、あるいはユーロ/円さえ高値更新が難しい状況になれば、円安トレンドの一服が本格的になってくる公算が大きい。

 市況はいかに。

（2月22日 PM1：30執筆）