為替相場は動き鈍いがドル安へ、
大台割れ目前の原油価格は要ウォッチ！

 昨日の欧州序盤では、ドル円は124円台の前半、ユーロドルは1.10台の中盤だった。まったく一日前と変わらないレベルだ。というよりも今週になってますます動きが鈍くなっている。為替相場は静かな動きが続いているが、リスク資産のほうでやや調整が出てきているくらい。

 先週の中国元の問題に続いて、今週は原油価格が安い。それでも下げのピッチは遅いので、マーケットを直撃するほどでもない。だからなかなかリスクオフが激しく表に出てくることもなかった。

 しかし昨日は欧州時間でユーロドルが下がっている過程で、つまりドル高が進んでいる中で、原油価格が下落。ドルの値段とコモディティは反対に動く傾向が強いのである。まだ原油価格の下げが続くようならば、ユーロドルでも突っ込み売りしてみようかなぁ。そう考えていたが、ユーロドルの歩み自体がノロノロとしているので、さっぱり売り込んでいく気が起こらない。

 ニューヨーク時間に入ると、今度はドル安が顕著になってきた。米国株も下げが目立ってきて、それがドル金利の低下を促しているからだろう。そして原油在庫のレポートが出ると、需給のダブつき感を高める結果となって、原油相場は一段安に。それがマーケットのリスク許容度のさらなる減退をもたらしたようだ。

 私は動きの鈍い為替相場を横目に、早めに寝てしまった。寝てしまった後のニューヨーク時間でもドル安は進んで、ドル円は123円台に沈んだ。123円台というのも今年のレンジから見ると十分に高いのだが、久しく大台が変わらなかったので、なんだかすごく落ちたような錯覚に陥る。

 さて今日も原油価格を注視しないといけないだろう。原油価格はもうすぐ40ドルの大台を割り込みそうなところまで来ている。ここを割り込んでくるとリーマンショックのときに100ドル落ちていきついた先である33ドルと32ドルあたりまで目立った節目はない。

 でも原油価格の下落はある程度仕方のないところだ。OPECによるシェールオイルの封じ込め、中国の景気減速による需要の減少、日本の原発再稼働による脱化石の動き。ファンダメンタルズ的には20ドルを割り込んでも不思議ではない状況だ。