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西原宏一・大橋ひろこの「FX&コモディティ(商品) 今週の作戦会議」

強い雇用統計。今週はパウエル議長証言に
注目! 材料顕在化でユーロ/円戻り売りか

2019年07月08日(月)16:48公開 (2019年07月08日(月)16:48更新)
西原宏一&大橋ひろこ

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■ドイツ銀行の経営不安とハト派色の強いECB総裁人事

ドイツ銀行関連のヘッドラインも目立ちます。第2四半期28億ユーロの損失、1.8万人のリストラ、株式の営業やトレーディング業務からの撤退――。

ドイツ銀行への経営不安はユーロ売りの材料ですが、赤字を埋めるため、海外資産を売却して本国に還流させるレパトリが出ればユーロ買い


注目しているニュースですが、為替への影響は慎重に判断したいところです。

少なくとも、日本株にはネガティブな材料ですよね。ドイツ銀行は日本株も大量に保有していますし、株式業務からの撤退で売却されるとインパクトも大きそう。


今週(7月8日~)はETFからの分配金売りも7月8日(月)、7月10日(水)に集中して出るようで、これも日本株の需給を悪化させる要因です。

ユーロ圏では10月で任期満了となるドラギECB(欧州中央銀行)総裁の後任人事がほぼ固まりました。


指名されたのは、有力視されたバイトマン・ドイツ連銀総裁ではなくIMF(国際通貨基金)専務理事のラガルドさんです。


ハト派色の強い人選となったことで、市場はユーロ売りで反応しています。

【参考記事】
G20サミット後のリスクオン相場は一時的! ECB総裁にラガルド氏指名でユーロ/円は?(7月4日、西原宏一)

ラガルドIMF専務理事写真

ドラギECB総裁の後任としてバイトマン・ドイツ連銀総裁が有力視されていたが、7月2日(火)の欧州連合(EU)臨時首脳会議でラガルドIMF(国際通貨基金)専務理事が指名された。ハト派色の強い人選となったことで市場はユーロ売りで反応した (C)Visual China Group/Getty Images

ユーロVS世界の通貨 4時間足
ユーロVS世界の通貨 4時間足チャート

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:ユーロVS世界の通貨 4時間足

ユーロと相関しやすいゴールドも反落。1400ドル台が天井となり、このまま反落していくならユーロ/米ドルも下げやすい、ということでしょうか。

NY金先物 日足
NY金先物 日足チャート

(出所:Bloomberg)

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欧州金利も低下していますが、米金利も基本的には下落傾向。コントラストが出やすいのはユーロ/円になりそうです。

■エルドアン大統領が中銀総裁を更迭。トルコリラは急落

今週(7月8日~)のイベントを見ると、パウエルさんの議会証言のほか、7月10日(水)にはカナダの政策金利発表が控えています。

今回は据え置きですし、年内の利下げは織り込まれていませんが、先週(7月1日~)のカナダ雇用統計が悪かったこともあり、政策スタンスの変更には要注意ですね。

驚いたのは、トルコ。エルドアン大統領が中銀総裁を更迭し、副総裁を昇格させました。任期途中での異例の交代


利下げを求めるエルドアンさんと、それを拒否する中銀総裁という構図が続いていましたから、不満がたまっていたのでしょう。


週明けのトルコリラは2%以上の急落、18円台で始まっています

トルコリラ/円 30分足
トルコリラ/円 30分足チャート

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:トルコリラ/円 30分足

イランや香港などリスクオフの状況は変わりませんが、ユーロ売り材料が顕在化してきたこともあり、今週(7月8日~)はユーロ/円の下落に注目して、戻りを売っていきたいと思います。

ユーロ/円 日足
ユーロ/円 日足チャート

(出所:TradingView

(構成/ミドルマン・高城泰)

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