米ドル/円は152円をいずれ上抜ける。急速な円安でない
限り、口先介入などで下げたところは拾ってもいい！
SNBのサプライズ利下げは欧米利下げ開始のシグナル

日銀会合は事前の観測報道どおり、「マイナス金利解除・YCC（イールドカーブコントロール）撤廃・ETF（上場投資信託）買い入れ停止」の3点セットがそろいました。

サプライズを起こしたい黒田日銀と、事前に情報を流してコンセンサスを醸成していく植田日銀の違いが出ましたね。

マーケット目線で言えば材料出尽くしですし、海外勢は日本株と米ドル/円の買うチャンスをずっと狙っていましたから、実際に買い始めたという形です。

6月12日（水）FOMCでの利下げ織り込みは80％を超えています。

FOMCまでまだ時間がありますし、その間に発表される経済指標で右往左往するのでしょう。

市場を驚かせたのがSNB（スイス国立銀行[スイスの中央銀行]）の会合です。

先週も話したとおり、サプライズがあるとすればSNBの会合だと思っていましたが、やはり利下げしてきました。

それもあって、僕はユーロ/スイスフランの買いポジションを持ったまま、SNBの会合に臨んでいました。

主要国で先頭を切っての利下げとなったのは、ECB（欧州中央銀行）より先に利下げしたかったためでしょう。

SNBの会合は年4回しかなく、次回は6月20日（木）。6月6日（木）のECB理事会で利下げされるとの確信を深めていて、その前に利下げしたかったのだと推測しています。

6月6日（木）のECB理事会、そして6月12日（水）のFOMCと利下げが続く公算が強まっています。

結局、米ドル高になるのかなというイメージはありますね。

この水準、このスピードでの為替介入はないと思っています。今週（3月25日～）か来月（4月）かはわかりませんが、152円は抜けるのだろうな、と。

そうですね。

ただ、よほど急速に円安が進まないかぎり、口先介入などで下げたところは拾ってもいいだろうと思います。今週も米ドル/円の押し目買いは継続です。