米ドル/円を買う理由はない!?
107.75円を抜けると104円台も視野に…

移民対策と貿易は別問題ではあるのですが、国境の壁がうまくいかず、不法移民の流入が止められないため、「メキシコよ、どうにかしろ！」ということなのでしょう。

トランプ米大統領は、“TARIFF is a beautiful word indeed!”（関税とは実に美しい言葉だ！）とも話しており、このままでは収まらないでしょう。

グローバル企業は中国の生産拠点をメキシコに移転するのではとの推測もありましたが、この様子だとメキシコもだめだし、カナダでも安心とは言えなくなってきました。

今月末には大阪でＧ20（20か国・地域首脳会合）が控えています。

米中首脳が会談して合意に達するのではとの期待もありますが、会ったところで何かが変わるとは思えません。

中国との交渉が、まとまらないうちにメキシコの話が出てきて、株に好影響なわけはありません。先週（５月27日～）は下げましたし、まだ下がるのでしょう。米金利の低下がどうにか株を支えている、という状況です。

米政策金利は来年（2020年）中ごろまでに３回程度の利下げがあるのではとされていますが、「年内２回」との声も出てきています。

上昇基調が続いていたドルインデックスですが、チャート的に反転の兆しが出ており、ファンダメンタルズが追いついてきた格好です。

米ドル安が進むようだと、クロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）は売りにくくなりますね。

明日はＲＢＡ（オーストラリア準備銀行[豪州の中央銀行]）が開催され、利下げはほぼ確実。

利下げを控え、米中交渉の進展がなく、リスクアセットが売られているにもかかわらず、豪ドルは強い。

豪ドル/米ドルは0.70ドル以下では下げ渋る感じがあり、そのため、豪ドル/円も下げ渋っています。

来年（2020年）に向けて３回の米利下げが予想され、通商問題の拡大で株価も重い。

米10年債利回りは2.1％台へ低下し、米３カ月物との間で逆イールドにもなっている――米ドル/円を買う理由はありません。戻り売りでいいのでしょう。

１月安値と４月高値で引いたフィボナッチの61.8％が107.75円。ここで一部を利益確定するつもりですが、さらに下げるようだと１月のフラッシュクラッシュ安値、104円台が視野に入ってくることになります。