「もっとひどいこと」がほどなくやってくる!?

 
 早くからドル安円高論を唱えてきた松田哲さん。当コーナーで４月に松田哲さんに取材した際、松田さんは次のようなことを話していた。

 「確かに週足で見た時のレジスタンスライン----これは今、109円あたりにありますが、ここを上に抜けてくれば、上昇トレンドへ転換する可能性も出てきます」（「ドルはどこまで下がるのか？ （５）」より）

 その時、掲げたのが以下のチャートだ。

 
 松田さんが「今、109円あたりにある」と言っていたレジスタンスライン。これは右肩下がりの直線だから、当然その後、下がってきている。一方、ドル／円は３月に９５円台をつけたあと、上がってきた。その結果、以下のとおり、ドル／円のローソク足はこのレジスタンスラインを超えてきている。

 
 となると、上昇トレンドへ転換する”可能性”が出てきたことになるのだろうか？ そのあたり、松田さんに今一度聞いてみることにしたのである。

■「上昇トレンドへの転換」はまだ起こっていない

 「ごく目先で言えば、買いのシグナルはいったん出たと言えます。だけど、大きなトレンドで言えば、上昇トレンドに転換はしていない。下落トレンドのままでしょう。

 直近の動きは上値が１０８円台、下値が１０５円のボックス相場。ホントは１０５円の下に１０２．５０円というのも下値のポイントとしてありますが…」

 「上昇トレンドへの転換」はまだ起こっていないというのが目下の松田さんの見解。そして、現在は横ばいのボックス相場ということだ。

 ドル／円の直近の値動きで、チャートポイントとなっていたのは１０５．８０円、そして１０６．２０円だと松田さんは言う。

 「３月に９５円台の安値をつけたあと、５～６月の上昇過程で何度も上値のレジスタンスとなったのが１０５．８０円と１０６．２０円です。６月の上旬にここを上に抜けてきたので、いったん買いシグナルが点灯し、１０８円台まで行きました」

 
 「テクニカル的に見るならば、そのままさらに上伸してもおかしくなかった。でも、ファンダメンタルズを分析してくと、ドルを買っていく材料がないんです。結局、テクニカルでは上へ、ファンダメンタルズでは下へ行くような動きの綱引きになって、保ち合いになっている感じでしょうか」

■奇妙な値動きの背後にあると松田さんが推測するもの

 松田さんの連載コラム「ＦＸ一刀両断」では、最近のドル／円は理不尽な値動き、奇妙な値動きなどとよく表現されているが…。

 「おかしかった典型は前回、６月発表の失業率ですよ。前月と比べて０．５％の悪化というのはホントにぶったまげる数字です。僕が外国為替市場にかかわるようになってから、こんなにひどい失業率は見たことがない。通常なら、ドル／円は３～５円ほど円高方向にぶれてもおかしくないと思いますよ。ところが、あの日は瞬間的に上がってるんです。

 今のドル／円相場は需給が歪んでいて、無理矢理に力づくで堰き止められていると感じています。これはあくまで推測にすぎませんが、ドルが暴落すると困る勢力----ドル資産をたくさん持っている中東筋のオイルマネーなどが大量にドルを買っているのだと思っています。

 だけど、こういった堰き止めているものがいったん破れたら、もっとひどいことが起こると思いますよ」

 ここで、チャートポイントの話に戻ると、先ほど出てきた１０５．８０円とか１０６．２０円というのは、その後、何度も破られてしまったので、今はチャートポイントにはなっていないとのことだ。

 結局、現在は上値を１０８円～１０８．５０円、下値を１０５円近辺としたボックス相場。テクニカルの教科書的にはそれを上に抜けるか、下に抜けるかで大きく相場が動き出す可能性ありとのこと。

■「ひどいこと」はいつ来るのか？

 「ドル／円は売り」……この松田さんの見解は今も変わっていない。だから上か下かで言えば、当然、松田さんが見ているのは”下”だ。１０５円を下に抜けて、さらに大きく下がる動きである。これが松田さんの言う「もっとひどいことが起こる」なのだ。

 では、それはいつ頃、来るのか？

 「ほどなく来ると思っています」

 では、「ひどいこと」をさらに具体的に言うと？

 「３月につけた安値、９５円台を割れるということです」

 そういう可能性があるということですね？

 「そうです。…というか、そうなるでしょう」

 １０５円を下に抜けるかどうか？ ドル／円の当面の注目ポイントはここだ！

（ザイＦＸ！編集部・井口稔）