来週のドル・円「下げ渋りか、米雇用情勢を見極める展開」｜FX・為替ニュース

2025年02月28日(金)17時14分ポスト
来週のドル・円「下げ渋りか、米雇用情勢を見極める展開」

[ドル・円]
　来週のドル・円は下げ渋りか。日本銀行による早期利上げ観測が継続し、円買い圧力がかかりやすい。ただ、米雇用情勢の強さを見極める展開となり、緩和に慎重な政策姿勢がドルをサポートしそうだ。日本の消費者物価指数（CPI）コア指数は市場予想を上回る状況が続く。植田日銀総裁は長期金利の上昇を抑制する方針だが、当局者からタカ派的な見解が聞かれれば円買い圧力が続き主要通貨を圧迫しそうだ。
　ただ、米経済指標は製造業の景況感が悪化し、ドル売り地合いが続く。来週は2月ISM製造業・非製造業のほか、2月雇用統計と雇用情勢を見極める展開となる。雇用統計は前回1月分と比べ、失業率は低水準で横ばい、非農業部門雇用者数は増加と、労働市場の活況が示される見通し。市場予想よりも強い内容だった場合、追加利下げ観測は後退しドルに買戻しが強まるだろう。足元の米経済指標は弱さが目立ち、景気腰折れ懸念によるドル売りもみられる。ただ、米トランプ政権は貿易相手国・地域に対する関税引き上げ方針を強めており、全般的にドルは売りづらい。

【米・2月ISM製造業景況指数】（3月3日発表予定）
　3月3日発表の2月ISM製造業景況指数は50.5と、節目の50を上回る公算。ただ、前回の50.9を下回ると予想され、景気腰折れへの懸念からドル売り要因となろう。

【米・2月雇用統計】（3月7日）
　3月7日発表の2月雇用統計は失業率が4.0％（前回4.0％）、非農業部門雇用者数は前月比＋15.5万人程度と予想される。雇用の力強さが維持できればドル買いの可能性も。
・予想レンジ：148円00銭-152円00銭

・3月3日－7日に発表予定の経済指標の予想については以下の通り。

○(米)2月ISM製造業景況指数　3日（月）日本時間4日午前0時発表予定
・予想は50.5
　1月実績は50.9。米貿易政策の変更に対応するために製造業では米国内製造・調達の強化、生産拠点や調達先の見直し、価格転嫁などが検討されており、2月分でも影響が残される見込み。節目の50を上回る可能性がある。

○(米) 2月ISM非製造業景況指数　5日（水）日本時間6日午前0時発表予定
・予想は53.0
　参考となる1月実績は52.8で市場予想を下回った。2月については1月時点の新規受注指数が7カ月ぶりの低水準に落ち込んでいる。サービス業の勢いはやや衰えており、全体の指数の上昇は期待できない。

○(欧)欧州中央銀行（ECB）政策金利発表　6日（木）午後10時15分発表予定
・予想は0.25ptの利下げ
　欧州経済の減速、ドイツの政治不安などに対応した行動が予想される。追加利下げが決まる可能性が高いが、今後の政策金利見通しは不透明。ラガルドECB総裁の会見内容が注目される。

○(米) 2月雇用統計　7日（金）午後10時30分発表予定
・予想は、非農業部門雇用者数は前月比＋15.5万人、失業率は4.0％
　2月は製造業、建設業などの分野で雇用者数が1月実績を上回る可能性があるが、サービス部門の雇用者数は伸び悩む可能性があるため、非農業部門雇用者数は1月実績に近い水準にとどまる可能性がある。失業率は横ばいとなる見込み。

○その他の主な経済指標の発表予定
3日（月）：（欧）2月消費者物価指数
4日（火）：（日）1月失業率、（欧）1月ユーロ圏失業率
5日（水）：（豪）10-12月期国内総生産、（米）2月ADP雇用統計
6日（木）：（欧）1月ユーロ圏小売売上高、（米）1月貿易収支
7日（金）：（加）2月失業率

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