トリシェコードが利上げ示唆でも、ユーロの
上値は限定的か？ 1.41ドル割れへ急落も

2011年07月07日(木)15:29公開 (2011年07月07日(木)15:29更新)

西原宏一

ユーロ/スイスフランは再び1.20フランを割り込んでおり、一時は1.1967フランまで急落しました。先週末の上昇を一気に解消する勢いで下落しており、今週に入って400ポイント弱も下げているのです。

ユーロ/スイスフラン１時間足

連れて、ユーロ/米ドルは1.4300ドルを割り込んで1.4286ドルまで下落し、ユーロ/円は115.55円まで急落しました。

ユーロ/米ドル１時間足

ユーロ/円１時間足

ユーロ相場を先導しているユーロ/スイスフランですが、仮に直近安値の1.1807フランを下にブレイクした場合は「ユーロ安」に拍車がかかる可能性もあるため、要注意です。

また、ユーロ/米ドルを単体で見ると、先週からのユーロの買い戻しの局面でも、６月６日（月）につけた直近高値の1.4698ドルを上抜けることができませんでした。これも、ユーロ/米ドルの下落に拍車をかけた要因と言えるでしょう。

結果として、ユーロ/米ドルは５月４日（水）につけた今年の高値である1.4940ドルから徐々に戻り高値を切り下げてきています。

ギリシャの債務問題がポルトガルにcontagion（伝染）したことが、どこまでユーロ/米ドルを押し下げるのかに注目です。

■ユーロ/米ドルの上値は依然として限定的なのでは？

さて、そのユーロの行方を左右する重要なイベントが、７月７日（木）のECB（欧州中央銀行）理事会後のトリシェ総裁のコメントでしょう。

政策金利が25ｂｐ(0.25％)引き上げられて1.50％になることは、前回のトリシェ総裁による「strong vigilance」発言により、ほぼ100％確実視されています。

マーケットの注目は、年内にもう１回、利上げがあるのかどうか？

予想される「トリシェコード」をもう一度確認してみましょう。

・「Monitor closely」 ⇒ 利上げを示唆

・「Monitor very closely」 ⇒ ２カ月後の利上げを示唆

・「Strong vigilance」 ⇒ 来月の利上げを示唆

いくつかの米系銀行は、トリシェ総裁が「monitor (very？) closely」を使用し、年内の利上げを示唆すると見ているようです。そうであれば、ユーロ/米ドルはいったん反発する可能性もあるでしょう。

ただ、アイルラントもポルトガルに続いて、ムーディーズにジャンク級（投資不適格）に格下げされるリスクがあり、そのような中では、ユーロ/米ドルの上値は依然として限定的なのではないでしょうか？

ユーロ/米ドル日足

ユーロ/米ドルはこのところ、1.41～1.46ドルのレンジ圏での乱高下が続いています。

しかし、ECB理事会とその後のトリシェ総裁のコメントをきっかけにして、
レンジの下限である1.4100ドルを割り込んでくる可能性は濃厚です。

「トリシェコード」に注目ですね。

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