大荒れの可能性が高い米雇用統計。
スイスフランには壮絶な乱高下の可能性も

2012年04月05日(木)20:05公開 (2012年04月05日(木)20:05更新)

西原宏一

■「株とクロス円の下落」、その要因は？

「株とクロス円の下落」の要因は、今週に入って多くの参加者が、イースターホリデー前にリスクを抑えるため、株とリスクアセット通貨のポジションを落としているからなのでしょうか。

もしくは、この下落はファンダメンタルズの悪化を伴ったものであり、これがメイントレンドになりつつあるのでしょうか。

来週になってみないとトレンドを確認しづらいということになります。

特に中期では、上昇基調に入っていると想定される米ドル/円ですが、現在は、豪ドル円/に加え、ユーロ/円も軟調に推移しており、クロス円の下落が米ドル/円の上値を抑えている状況です。

イースターホリデーが終わらないと、米ドル/円の調整が終了するのも難しそうです。

このような環境下、マーケットの注目を浴びているのが、ユーロ/スイスフランです。

現時点でのユーロ/スイスフランは1.2035フランとＳＮＢ（スイス国立銀行＝スイスの中央銀行）の下限である1.2000フランまで、あとわずか35ポイントというレベルまで下落しています。

ユーロ/スイスフラン日足

（出所：米国FXCM）

マーケットのウワサでは、1.2020フランにＳＮＢが買い指値注文を置いているという話もありますが…真偽のほどはわかりません。

ただユーロ/スイスフランのマーケットは、ＳＮＢの介入を期待して「ユーロロング（買い持ち）」という状態。さらに、銀行が持っている注文は、1.2000フラン以下に大量のストップロスという状態です。

ユーロ/スイスフラン４時間足

（出所：MetaQuotes Software社のメタトレーダー）

現在のレートからわずか35ポイントほど下に大量のストップロスが存在していることになります。

もしも、ＳＮＢがマーケットのウワサと異なり、実際には1.2020フランに買い指し値注文を置いていないことになると、大量に存在するストップロスにひっかかる可能性もありますので、ここ数日、ユーロ/スイスフランの動向には要注意です。

特に前述の理由で４月６日（金）の相場の流動性はかなり低下するでしょうから、仮に彼らの買い指し値注文を飛び越えてマーケットが1.2000フランをブレイクしてしまうと、まずユーロ/スイスフランは急落。

その後、ＳＮＢの介入が入り急騰と、ユーロ/スイスフランが乱高下する可能性が高まります。

そうなると、ユーロ/米ドルやユーロ/円も大きく影響を受けるので、当面、ユーロ/スイスフランの値動きには要注意です。

こうした背景により、まずイースターホリデーを控え、リスクを落とす動きが高まるため、米雇用統計まではクロス円の上値は限定的になる可能性が濃厚です。

しかし、この下落は前述のように、イースター前の調整で終わる可能性も高いため、注意が必要。

米ドル/円が上昇基調に戻るかどうかも明日の米雇用統計の数字次第といったところでしょう。

グッドフライデーでの発表となり、これまで以上のイベントとなった明日の米雇用統計。４月のトレンドを確認するのも明日の数字次第ですので、まずは、米雇用統計に注目しましょう。

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