米ドル/円は145～142円が下値の目安！2025年末に向けて注目通貨ペアの戦略をセントラル短資ＦＸベテラン為替ディーラーが解説！

■WTI原油とリスクアセット通貨の相関性

 みなさん、こんにちは。

 ユーロ債務問題は、グローバルな金融市場に多大な影響を与えていますが、6月のマーケットで注目を集めたのがWTI原油（※1）。

 欧州債務危機に加え、米国の経済指標悪化もあり、3月1日にWTIで1バレル＝110ドルだった原油価格は、6月後半に80ドルを割り込み、一時77ドルまで急落しました。

 しかし、多くのテクニカル指標は原油の売られ過ぎを示唆。今週（6月25日～）はじわじわと反発に転じており、6月27日（水）のニューヨーク市場では80ドルを回復。

 デマーク（※2）のチャート分析では、カウントダウンを終了し、来週は続伸を示唆しています。

（※1編集部注：「WTI原油」とはウエスト・テキサス・インターミディエート原油のこと。米国アメリカのテキサス州西部とニューメキシコ州南東部で産出する軽質原油。WTI原油を対象とした先物がニューヨーク・マーカンタイル取引所で取引されている）

（※2編集部注：「デマーク」とはＴＤシーケンシャルなどのテクニカル指標を開発したトーマス・Ｒ・デマーク氏のこと）

WTI原油先物 日足（クリックで拡大）

（出所：ＣＱＧ）

 原油価格の80ドル割れは、リスクアセット通貨の上値を抑えることとなり、反発基調にあった豪ドル/米ドルは再びパリティ（1豪ドル＝1米ドル）を割り、豪ドル/円は80円台割れという展開。

 しかし、原油の下落が沈静化するに連れ、リスクアセット通貨の豪ドル/米ドルはパリティを回復、6月28日（木）は一時1.0129ドルまで続伸しました。

豪ドル/米ドル 4時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：豪ドル/米ドル 4時間足）

 豪ドル/円は80円台を回復し、一時80.58円まで上昇。

豪ドル/円 4時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：豪ドル/円 4時間足）

■上値重たいが、下値も限定的なユーロ/米ドル

 ただ、こうしたリスクオンの展開にまったく追随してこないのがユーロです。

 6月26日（火）の欧米市場では、メルケル独首相が「私が生きている限り、欧州は債務の分担はしない」と驚愕のコメント。

 6月27日（水）も、ユーロ共同債に対するメルケル独首相のたび重なる反対表明がユーロの上値を抑えている展開。

 6月28日（木）からのEU(欧州連合)サミットを控えていることもあり、このところのユーロ/米ドルは、上記のようなヘッドラインや悪材料で、下げたところでは高い確率で買い戻しが入るため下げ渋っています。

ユーロ/米ドル 4時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/米ドル 4時間足）

 しかし、こうしたコメントは「ユーロ債務危機の収束は困難を極める」という印象を多くのマーケット参加者に与えるため、中期的にはユーロの上値を抑えることになります。

■再び注目を集めるユーロ/豪ドル相場

 こうした中、欧米の参加者の注目を浴びているのがユーロクロス（ユーロと米ドル以外の通貨との通貨ペア）。

 特に2011年11月の高値1.3811ドルから2012年2月7日の安値1.2133ドルまで約1700ポイントの急落を演じたユーロ/豪ドルが再び注目されています。

ユーロ/豪ドル 日足（クリックで拡大）

（出所：ＣＱＧ）

 この背景には、ドイツのブンデスバンク（ドイツ連邦銀行）が豪ドルのリザーブを増やすといった観測記事が出たことがまず1つあります。

 加えて、ユーロ/スイスフランのマーケットに執拗に介入しているスイスSNB（国立銀行）が、通貨分散でユーロ/豪ドルやユーロ/英ポンドの売りをマーケットに持ち込んでいる、という見方がマーケットに浸透してきていることも挙げられます。

 来週からは7月に入り、2012年の後半戦に突入します。

 6月に調整で大きく反発したユーロですが、いっこうに進展しないユーロ債務危機を背景に、再びユーロの下値余地が拡大してきました。

 当面はドルストレート（米ドルが絡んだ通貨ペア）であるユーロ/米ドルよりも、下げ基調が徐々に鮮明になってきたユーロ/豪ドルの動向に注目です。

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