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■米ドル/円、1週間で約7円の暴騰！

 みなさん、こんにちは。

 前コラムでご紹介したとおり、2013年4月4日（木）に発表された、日銀による「量的・質的金融緩和」は、為替市場に多大な影響をおよぼし、米ドル/円は急上昇しました。

【参考記事】
●レジームチェンジでドル/円100円回復へ！ 黒田総裁の異次元緩和に日経平均も続伸（2013年4月5日、西原宏一）

 「異次元緩和」が発表された時の米ドル/円は、92円台後半。

 その後の米ドル/円は、一方的に上昇し、一時100.00円のバリア突破目前の99.88円まで急騰し、1週間で約7円の暴騰となりました。

米ドル/円 4時間

（リアルタイムチャートはこちら →ＦＸチャート＆レート：米ドル/円 4時間足）

■マネタリーベースは2倍の270兆円へ！

 今回の日銀の「異次元緩和」のポイントは、操作目標を無担保コールレート（短期金融市場の金利の1つ）から、マネタリーベース（※）に変更すること。そして、そのマネタリーベースを2年間で現在の倍の270兆円にすることです。

 お金の量が2倍になるということは、円の価値は半分になるのか？ というイメージを起こさせるほどの強烈な緩和策です。

 一方、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）は、これからの2年間で、量的緩和の出口を模索する段階にいます。

 この両者の金融政策の相違に注目が集まり、ヘッジファンドの注目は特に米ドル/円に集中しています。

（※執筆者注：「マネタリーベース」とは、日銀の資金供給量のこと。現金通貨「日銀券、補助貨幣」と、民間金融機関の法定準備預金「日銀当座預金」の合計。金融政策の緩和度を見る上で重要な変数）

■ＦＲＢのＱＥ2と同じ道をたどるのか？

 今回の日銀による「異次元緩和」に、まっさきに反応したのが米系ファンドです。

 彼らの脳裏にあったのは、ＦＲＢがＱＥ2（量的緩和第2弾）を決行した後のマーケットの流れ。

 ＦＲＢが「ＱＥ2」を決断した後のマーケットの反応として、大幅な「米ドル安（通貨安）＋株高＋債券高」のトレンドが形成されました。

 そのため、今回の日銀の発表に呼応し、彼らが取った戦略は、大幅な「円安（通貨安）＋日経平均高」。

 本稿執筆時点での米ドル/円は、99.70円と、100.00円のバリア突破目前で堅調に推移しています。

 米系ファンドは、さらなる円安に向けてオプションを物色中です。

 短期では102円、中期では105円レベルのオプションに問い合わせが集まっているようです。

 日銀の「異次元緩和」をきっかけに加速した円安トレンドは継続。

 米ドル/円の100円は通過点で、次は105円がターゲットとなっています。

米ドル/円 日足（クリックで拡大）

（出所：MetaQuotes Software社のメタトレーダー）

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