吉田恒さんに聞く（５）
～アメリカは８年ぶりに為替介入をやるのか？～

 
（「吉田恒さんに聞く（４） ～００年のユーロと０８年のドルはソックリだ！～」からつづく）

 ００年と今年のユーロ／ドルが「逆」で「同じ」展開になり、１．６５を超えていくとみる吉田恒さん。では、ユーロ／ドルがそうなったとしたら、その時、ドル／円はどうなるのだろうか？

 「まず、ユーロ／ドルのドル安が先行。”中休み”で小動きだったドル／円もそれに引っ張られる形で１００円を割っていき、『大統領選前で協調介入もできないだろう』と叫ばれるようになって、ドル大暴落となり、その中でついに３月の安値９５円を割れていく…こういうシナリオの可能性が一番高いと考えています。

 こうなったならば、その時、ユーロ／ドルは１．６５～１．７という水準でしょう、そうなると、いよいよ協調介入があるんじゃないかと思っています」

■今年の焦点は米国が８年ぶりに為替介入をやるかどうか

 協調介入。最近、あまり聞かない言葉だ。そもそも、アメリカには為替介入をやるイメージがないのだが…。本当にアメリカが為替介入することなどあるのだろうか？

 下の表は日米の為替介入を比較したものだが、日本と比べてアメリカはほとんどやっていない。

 「アメリカは０１年以降、為替介入をずっとやっていません。これを８年ぶりにやるかどうかが今年の焦点。僕はやるんじゃないかと思っています」