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持田有紀子の「戦うオンナのマーケット日記」
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黒田総裁が固執するデフレ退治が放つ異彩、
ドル円140円目指すと思いつつも持ちにくい

2022年06月20日(月)15:15公開 [2022年06月20日(月)15:15更新]

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 先週は各国中銀の利上げラッシュがあって、世界的に株価は下がって、今年の最安値水準まで下落した。これはインフレ撲滅のために利上げしていると言うことであれば、予想される出来事でもあった。ただ期待されていたペースよりもかなり速いということが市場を驚かせた。まだ利上げは端緒についたばかりであり、年内にはFF金利は3.25%まで上げられるものと考えられている。

 3.25%といっても、まだ中立水準には遠い。そもそも3年前までは2.25%だったのだ。そこへ対中貿易の交渉のために予防的ということの利下げで75ベーシス、そしてコロナ対策で150ベーシス利下げしているのだから、3%台まで利上げしてもインフレ対策にはならないのだ。

 そうした中で日銀の金融緩和へのこだわりには目を引くものがある。黒田総裁の会見の中でもいまだにデフレという文言が出てくる。デフレと不況を混同しているのかもしれないと思えるほど。それでドル円は132円台まで円高が進んでいたのに、135円台まで巻き戻すこととなった。

 よく言われるように景気をとるか物価高をとるかの選択に迫られているわけだが、スイスが利上げに舵を切った以上、景気の腰折れが心配で仕方がないのは日本だけだと言うことになる。

 ともかくもドル円の135円台からの買い上げには根拠が伴っているとはいうものの、なかなかに困難がつきまとう。どうしても調整売りが激しく出てしまうからだ。ここはスモールで対処するしか方策はなさそうだ。最終的に140円台まで行くとは思っていても、持ちにくいポジションなのである。


日本時間 15時00分

持田有紀子の「戦うオンナのマーケット日記」
持田有紀子 (もちだ・ゆきこ)

慶応義塾大学法学部政治学科卒業後、野村證券へ入社。本社・商品本部での株式トレーダーを経て、女性初の総合職として本店営業部へ。株式オプション課や営業課を経験する。退社後は人事コンサルティングの分野で活動し、心理学や行動科学を習得、さまざまな投資家へのアドバイスも開始する。2005年に投資情報サービス会社・アルジャントレードを設立、現在は同社代表取締役。同社では海外の先物市場や外国為替取引に関する投資・運用サービスを提供しており、海外のヘッジファンド運用にも積極的に携わっている。FX関連の著書として『外国為替取引はこうして稼ぐ』(アスカエフプロダクツ)、『FX練習帳』(実業之日本社)などがある。

執筆者のサイト
「持田有紀子 公式ブログ」

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