来週のドル・円「ドルは底堅い値動きか、日銀利上げ期待も米緩和後退でドル買い継続も」｜FX・為替ニュース

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2025年01月17日(金)16時44分ポスト
来週のドル・円「ドルは底堅い値動きか、日銀利上げ期待も米緩和後退でドル買い継続も」

[ドル・円]
　来週のドル・円は底堅い値動きか。日本銀行の追加利上げ期待が高まり、円買いに振れやすい。ただ、米インフレ再加速の鈍化も、緩和的な政策の後退を見込んだドル買いが相場を支えそうだ。日銀は1月23-24日開催の金融政策決定会合で追加利上げに踏み切るとの市場の期待が高まり、円買いが優勢となっている。ただ、植田日銀総裁は以前に春闘を見極める考えも示しており、金利据え置きなら円売り優勢の展開に。一方、米国の12月生産者物価指数（PPI）は高止まりも、12月消費者物価指数（CPI）は市場観測をやや下回った。それを受け、これまでのドル買いがいったん修正され、155円台に大きく値を下げた。

　ただ、インフレ指標は再加速が一服したとは判断しにくく、今月開催の連邦公開市場委員会(FOMC)での政策金利引き下げは休止の見通し。米長期金利は上昇基調を維持しており、引き続きドルを押し上げる手がかりとなろう。また、トランプ政権が20日に発足し、政策運営が期待されやすい。関係国への関税強化でインフレが懸念され、長期金利の上昇に伴いドル高基調が強まる見通し。欧州通貨への売りが強まれば、ドル選好地合いを支える。なお、日本政府は昨年7月161円台で為替介入に踏み切った経緯がある。そのため、1ドル＝158円近辺では為替介入に対する警戒感が高まり、ドルの上値はやや重くなるだろう。

【米大統領就任式】（1月20日予定）
　トランプ米次期大統領は1月20日、第47代大統領に就任し正式に政権を発足させる。新政権発足に伴い政策の推進によるドル買いが見込まれ、ドルは下げづらい展開に。

【日本銀行金融政策決定会合】（1月23-24日開催予定）
　日銀は1月23-24日開催の金融政策決定会合で、市場は追加利上げをある程度織り込んでいる。そのため、一段の円買いは限定的。また、利上げ見送りの場合は円売り要因となろう。
・ドル・円の予想レンジ：154円00銭－158円00銭

・1月20日－24日に発表予定の経済指標の予想については以下の通り。

○(日) 12月全国消費者物価コア指数　24日（金）午前8時30分発表予定
・予想は前年比＋3.0％
　参考となる11月実績は前年比＋2.7％。政府による電気・ガス料金の補助額が減ったことなどが主な要因。12月については人件費の上昇を理由に値上げする動きも観測されており、上昇率は11月実績を上回る可能性がある。

○(日)日本銀行金融政策決定会合　24日（金）決定会合の終了予定時刻は未定
・予想は、0.25ptの追加利上げ
　日本銀行植田総裁は今回の金融政策決定会合で追加利上げを行うかどうか判断すると述べ、追加利上げへの期待が高まっている。ただ、米新政権の政策や春闘の賃金動向などを十分に精査する時間は足りないため、今回の会合でも政策金利の据え置きが賛成多数で決まる可能性は残されている。

○(欧) 1月ユーロ圏製造業PMI　24日（金）午後6時発表予定
・予想は46.0
　参考となる12月実績は45.1。12月時点で製造業の状況は厳しいことが確認された。1月については12月時点で新規受注は伸び悩んでいるため、1月実績を大幅に上回る可能性は低いとみられる。

○(米)1月サービス業PMI　24日（金）午後11時45分発表予定
・12月実績は56.8
　参考となる12月実績は56.8で速報値から下方修正された。サービス業の企業活動は12月に拡大し、新規事業の伸びが2022年3月以降で最大となった。1月についてはさらなる改善は期待できないものの、12月実績と同水準となる可能性がある。
○その他の主な経済指標の発表予定
23日（木）：（日）12月貿易収支
24日（金）：（欧）1月ユーロ圏サービス業PMI、（米）1月製造業PMI、（米）12月中古住宅販売件数

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