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本日のドル/円急上昇は戻り売りの好機!
107.83円割れなら下落トレンド再開と認定

2016年04月22日(金)東京時間 17:29

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■日銀が安易な判断を下せないとする理由とは?

 実際、マイナス金利が導入されたあと、日本の消費者心理は向上するどころか、逆に悪化している。

 マイナス金利が高齢化社会の日本において、高齢者の恐怖心を高め、また金融機関の怒りを招いているから、下手をすると、政局不安にもつながりかねない。その上、今回の地震もあって、消費者心理が一段と暗くなっている最中に、安易な判断は下せないのではないかと思う。

 強気の発言を繰り返す黒田日銀総裁だが、前回のマイナス金利導入時に4名の理事(事実上半数)に反対された事実から考えると、日銀内部でもその指導力は低下しているに違いないから、本当は心細いはずだ。

 一方、安倍政権内部でも、マイナス金利のマイナス効果を危惧する声が高まっている。政府と日銀の蜜月は、すでに終わりの始まりかと思われ、いくら黒田さんでも安易に動けないだろう。

■短期スパンでは波乱含みの展開になりやすいかも

 こういった認識が徐々に広がっていけば、徐々に米ドル売り・円買いにつながっていくが、日銀動向に関する憶測が出やすい時期であるだけに、短期スパンでは波乱含みの展開になりやすいかとみる。

 実際、執筆中の現時点で、米ドル/円が109.33円から急騰し、再度110円の節目を突破した。「日銀、金融機関への貸出し金利にもマイナス金利適用」との報道につられた値動きだと思うが、真相はともかく、こういった値動きにも警戒せざるを得ない。

米ドル/円 5分足
米ドル/円 5分足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:米ドル/円 5分足

 ただし、こういった材料があっても、米ドル/円の戻り余地は限定される、という見方は不変で、こういった報道こそ、戻り売りの好機を提供してくれているとみる。前回のコラムにて提示した111円の節目前後がもっとも重要なレジスタンスゾーンといった認識も不変だ。

【参考記事】
2016年内の黒田ライン打診は妄想!?ドル/円リバウンドは強くても111円前後まで(2016年4月15日、陳満咲杜)

■今後ドルインデックスは切り替えしてきそう

 米ドル全体に関しては、ドルインデックスを見る限り、これから切返ししてくる公算が高まる。テクニカルの視点では、以下のようなシンプルな視点が重要だと思う。

ドルインデックス 日足
ドルインデックス 日足

(出所:CQG)

 上のチャートに記しているように、途中の山(高値)のの数字が徐々に下がってきており、また、途中の谷(安値)のaeも同じく下がってきていた。これは、より低い高値とより低い安値の継続を意味しているから、下落トレンドと定義できるわけだ。

 その上、高値~高値、そして、安値~安値間の距離も観察してほしい。間の距離と、ae間の距離が段々短くなっていることから、この下落トレンドのモメンタムも徐々に下がっていることがわかる。

 よって、いつか反転するかもしれないが、反転の前提条件として、まずを下回らないこと、またはを上回ることが挙げられるだろう。

 昨日(4月21日)のECB(欧州中央銀行)理事会後、ドルインデックスは安値を更新せず、逆に94台後半まで再浮上してきたから、これからの95.20突破をめざすだろう。ここを突破して、サインが点灯すれば、ドルインデックスの上昇が想定される

ドルインデックス 日足
ドルインデックス 日足

(出所:CQG)

 ちなみに、米ドル全体の上昇は往々にしてユーロなどの外貨の対円での下落をもたらす。そして、このことが米ドル/円の頭を抑えるように作用してくるから、今回も警戒しておきたい。

 このあたりの検証は、また次回。

(PM2:00執筆(一部は午前中執筆))

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陳満咲杜の「マーケットをズバリ裏読み」
陳満咲杜 (ちん・まさと)

中国・上海生まれ。1992年に所持金5000円で来日し、日本語学校を経て日本大学経済学部に入学。生活費と学費をアルバイトでまかないながら在学中より株式投資を開始。大学卒業後、中国情報専門紙の株式担当記者を経て黎明期のFX業界へ。香港や米国の金融機関で研修を重ね、トレーダーとしての経験を積む。GCAエフエックスバンク マネージングディレクター、イーストヒルジャパン チーフアナリストを経て独立。現在は陳アソシエイツ代表/アナリストとして活躍している。日本テクニカルアナリスト協会検定会員。最新刊は『勤勉で勉強家の日本人がFXで勝てない理由』(ダイヤモンド社)、その他、『相場の宿命 2012年まで株を買ってはいけない!』、『CFDトレーディングの真実』『FXトレーディングの真実』(以上、扶桑社)、『着物トレーダーを卒業せよ 陳満咲杜の為替の真実』(青月社)などの著書がある。

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