西原宏一＆大橋ひろこ

日銀会合への市場の評価は真っ二つ！
米ドル/円はこのまま反発しそうな感じも…

2016年09月26日（月）18:56公開 [2016年09月26日（月）18:56更新]

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■金融緩和の強化か、テーパリングの序章か

先週、9月20日（火）～21日（水）に開催された日銀会合とＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）。米利上げの見送りは予想通りでしたね。

利上げ期待が12月に持ち越されただけでしたね。

見方が割れているのは日銀。黒田さんの発表した「イールドカーブコントロール」と「オーバーシュート型コミットメント」です。

【参考記事】
●マイナス金利の深堀りはなく相場乱高下！日銀は金融政策の何を変更したのか？

市場の声としては、「実質的なテーパリング（金融緩和の縮小）の序章」と見る人が増えていますね。

これまで金融緩和を拡大すると米ドル/円は10円単位で上昇してきた。ところが今回は１円落ちただけ。

もしも本当にテーパリングならば10円とは言わないまでも、もっと急落していい。

米ドル/円 4時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 4時間足）

「市場がまだテーパリングだと気付いていないだけ」とする声もありますが、100円すら割らなかったところを見ると、このまま反発しそうな感じもあります。

■バーナンキは「ヘリマネに似ている」と指摘

一方で、２％目標の達成時期を無期限にしたことは「金融緩和の強化」だと見る人もいますよね。

前ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長のベン・バーナンキは「ヘリコプターマネー政策に似ている」と評価しています。

政府の借入金利を無期限でゼロに維持する政策は財政ファイナンスの要素がある、ということですが、仮にそういう認識が広がれば、円が猛烈に売られることもあるんじゃないでしょうか？

バーナンキ前ＦＲＢ議長は、今回の日銀会合の結果を「ヘリコプターマネー政策に似ている」と評価

見方が真っ二つに割れていますよね。今週（9月26日～）は日銀総裁の黒田さんの講演が26日（月）と28日（水）に予定されています。

黒田さん自身の説明によって市場の評価が固まってくるのでしょう。

先週（9月19日～）の日米中銀の結果でも結局、米ドル/円はレンジのまま。

11月８日（火）の米大統領選挙を控えて、様子見ムードなのかもしれませんね。

米ドル/円日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円日足）

9月27日（火）の朝、１回目のテレビ討論会があります。

トランプ大統領となれば圧倒的に米ドル安・株安なんでしょうが、今週、来週で決まるものではありません。情勢を見極めていきたいですね。

アメリカも一枚岩ではないんでしょうね。トランプを大統領にしたくない勢力も強い。

大統領選前に株価が暴落すればトランプへの追い風になってしまうから、少しずつ調整させながら利上げを先送りすることで株価を下支えしている構図なのかも。

同感です。米国株のチャートは今にも崩れそうな形をしているのに大崩れしない。大統領選が終わるまで大きくは崩れないのかもしれない。

ＮＹダウ日足

（出所：ＣＱＧ）

（次ページでは原油生産各国による非公式会合や原油相場の話題が…）

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今週は日銀会合とFOMCの結果がすべて。リークが多い日銀会合は３点セットに注目

日銀決定は実質ヘリマネとの見方ジワリ。異様に底堅いドル/円の100円台は買いか

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西原宏一（にしはら・こういち）
青山学院大学卒業後、1985年にシティバンク東京支店へ入行。為替部門チーフトレーダーなどとして活躍後、海外へ。ドイツ銀行ロンドン支店でジャパンデスク・ヘッド、シンガポール開発銀行シンガポール本店でプロプライアタリー・ディーラー等を歴任した後、独立。現在はＣＫキャピタル代表取締役・ＣＥＯ。ロンドン、シンガポール、香港など海外ヘッジファンドとの交流が深く、独自の情報網を持つ。著書に『30年勝ち続けたプロが教えるシンプルFX』（扶桑社）がある。

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大橋ひろこ（おおはし・ひろこ）
フリーアナウンサー／ナレーター。ラジオNIKKEI「北野誠のＦＸやったるで！」、「マーケット・トレンド」など、ＦＸ・コモディティ（商品）を中心としたマーケット関連の番組に出演。さまざまなマーケット関連のセミナーで司会・モデレーターも務める。自身もＦＸ、コモディティ、株式と幅広く投資しており、トレーダーとしての一面も持つが、特にコモディティに造詣が深い。ブログ「ひろこの“ボラタイル”な日々」、「大橋ひろこのコモログ」では自身のトレード記録の詳細を赤裸々に公開中。

執筆者のサイト
大橋ひろこ（@hirokoFR）

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