豪ドル/円を戻り売り！ リスクオフの流れが続きそう。ト
ランプが円安・中国人民元安を嫌悪し、台湾の半導体に不
満を表明。米ドル/円の160円台も2回落とされて重そう

先週（7月15日～）、この対談はお休みをいただきましたが、その間にも材料が出ましたね。

介入についてですが、4月の介入時にはイエレン米財務長官から「介入はまれであるべき」とのコメントが出ましたが、今回は1週間が過ぎても米国側から反応はありません。

政府・日銀は、米国側から了解を得ていると考えるのが自然でしょう。

そう考えている人もいますし、ルールが存在すると考える人もいて、実際はどうかわかりませんが、事実としてあるのは4月に介入が入り、7月も米CPI発表直後と翌日（7月12日）に入ったということですね。

トランプ発言については、2016年の大統領選前にも円安批判がありました。ただ、実際にトランプさんが当選してから円高になったかというと、そうではありません。

では、今回はトランプ発言が効くのかというと、現在の円安はデジタル赤字や家計の円売りといった要因も大きい。その2つが変わらなければ、長期的な円安の流れにも変化はないのかもしれません。

ただし、海外勢が好んでいた日本株買い・円売りのトレードは、日経平均が崩れてくると、円売りのほうも崩れてくる可能性があります。

トランプさんの副大統領候補に指名されたバンス氏が「アイ・ドント・ライク・チャイナ」と話したことも影響していますね。

米ドル/円もクロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）もチャート的に悪化しています。米ドル/円の160円台も2回落とされており、短期的には重たく見えます。

コモディティ市場では週末、WTI原油が下げましたね。

長期的な話になりますが、トランプさんが大統領になれば、シェールオイルの採掘を進めるでしょうし、原油価格は下げやすくなりそうです。

今週（7月22日～）はカナダの政策金利が発表されますが、0.25％利下げというのがコンセンサスです。

インフレが落ち着いて利下げへ向かうというのが世界的な流れなのでしょう。

リスクオフ的な流れが続くと見て、豪ドル/円の戻り売りでしょうか。

今週ずっとリスクオフが続くとは思わないですが、チャート上はそれなりに下げそうな形となっています。