■経済好調なカナダは利上げ再開か
クロス円では、加ドル/円はどうですか？ 先週、1月5日（金）に発表されたカナダの雇用統計が好調、２カ月連続で強い数字となりました。
昨年（2017年）12月はいったん中断しましたが、利上げサイクルに入っており、早ければ1月17日（水）の政策会合での利上げ再開も期待されます。
週足を見ると、たしかに強い形ですね。
トランプ米大統領のインフラ投資がテーマとなるようならコモディティ（商品）には追い風です。
そのためかＷＴＩ原油は強含んでいますし、ペトロカレンシー（原油通貨）の加ドルは上値余地がありそうです。
（出所：Bloomberg）
（出所：Bloomberg）
悪くなさそうですね。いずれにせよ株高が続く限りはクロス円の買いでよさそうです。
ただ、気をつけたいのが豪ドル。金利バイアスからすると、米ドルと豪ドルの金利差が今年（2018年）、逆転する可能性があり、オーストラリアへ資金が流れにくくなっています。
【参考記事】
●2018年年初に注目すべき通貨ペアは…!? 米国株安と米金利上昇の綱引きもカギに？（2017年12月25日、西原宏一）
■株価反落の場面ではユーロ/円を拾いたい
コモディティでは金（ゴールド）も上がっています。株高・金（ゴールド）高ということは、インフレですね。
（出所：Bloomberg）
リーマンショック前の2008年がそうだったように、今年（2018年）はインフレがテーマとなって株高・金（ゴールド）高の進む１年になるのかもしれません。
同感です。今年（2018年）も何度か調整はあるのでしょうが、最後の上昇波を描いて大きく上がり、来年（2019年）に深い調整が入るようなイメージですね。
株価が崩れるきっかけとして、イールドカーブの縮小（米長期債利回りと短期債利回りの差が縮小）を指摘する人もいます。
過去、イールドカーブが逆転するとリセッション入りするパターンがあり、株価がトップアウトするという……。イールドカーブ逆転は、まだ先の話でしょうけれど。
経済指標が示すようにグローバル景気は好調だし、株価が上がる、それに連れてクロス円が買われやすくなる――。少なくとも年前半はそんな展開となるのかもしれないですね。
今週（1月8日～）の株価はアノマリー的に反落する可能性があり、落ちた場面ではユーロ/円を中心にクロス円を拾っていきたいと思います。
（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：世界の通貨ＶＳ円 日足）
（構成／ミドルマン・高城泰）
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