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持田有紀子の「戦うオンナのマーケット日記」
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ドル円110円乗せるも値保ちできず、
リスク要ウォッチで売り場探し

2020年01月15日(水)15:19公開 [2020年01月15日(水)15:19更新]

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 昨日はドル円が110円台に乗せてきた。110.20まで前進した後、軽い達成感のようなものが出てしまい、後は利食い売りが続出してきた感じだった。それでも深押しする局面はなく、結果としてドル円は実に狭いレンジ内におさまったことになる。

 いよいよアメリカのほうで企業決算が本格化しだしてきた。米国株が史上最高値にいるのは周知のことだが、これを正当化するだけの利益が出ているのかどうかを確かめるシーズンとなる。

 すでに予想ベースでS&P指数はPERが18倍とか19倍にまで達しているので、明らかに買われすぎの状態である。しかし10%クラスの増益が今後も見込まれるのであれば、現在の株価は正しいということになる。また現状からも買い進んでいくだけの根拠にもなりうる。

 反対に利益が相応に出ていないどころか、将来の業績見通しも従来のものと代わり映えがしないようであれば、それはいうまでもなく株価調整になって現れる。すでに株価は高いのは事実なので、価格下落のリスクのほうが大きいと捉えるべきである。

 昨日もJPモルガンやシティ銀、ウェルズファーゴなどの金融大手が決算発表を行った。しかし結果はマチマチである。そもそも企業業績のアナリスト予想は低めに出るのが当然のようになっていて、それで結果が上回るのを喜ぶような形に定着している。そうしないと発表している企業側がイベントとして採用してくれないからである。

 それでも予想を下回ったウェルズファーゴなどは注意を要する。低金利で金融関連が収益を上げにくい構造になっているときに、トランプ大統領はさらにマイナス金利もありとまで言い張っている状態だからだ。

 それで昨日の米国株はやや上値の重い展開を強いられたが、依然として史上最高値のレベルに張り付いたままなのは言うまでもない。ドル円の110円台もステイし続けるのが困難なようであれば、戻りをぜひとも売り込んでおきたいところだ。

日本時間 15時00分

持田有紀子の「戦うオンナのマーケット日記」
持田有紀子 (もちだ・ゆきこ)

慶応義塾大学法学部政治学科卒業後、野村證券へ入社。本社・商品本部での株式トレーダーを経て、女性初の総合職として本店営業部へ。株式オプション課や営業課を経験する。退社後は人事コンサルティングの分野で活動し、心理学や行動科学を習得、さまざまな投資家へのアドバイスも開始する。2005年に投資情報サービス会社・アルジャントレードを設立、現在は同社代表取締役。同社では海外の先物市場や外国為替取引に関する投資・運用サービスを提供しており、海外のヘッジファンド運用にも積極的に携わっている。FX関連の著書として『外国為替取引はこうして稼ぐ』(アスカエフプロダクツ)、『FX練習帳』(実業之日本社)などがある。

執筆者のサイト
「持田有紀子 公式ブログ」

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