弱気相場入りに見えた米ドル/円だが、
91円台でターゲットはもう達成された!?

■「トライアングル」下放れも否定されるか？

 これまで説明してきたような見方が正しければ、下図に示した大型の「トライアングル（三角保ち合い）」の下放れも、前述したダウ指数とＳ＆Ｐ500指数の「三尊型」を否定した動きのように、これから否定される可能性があるのではないだろうか？

（出所：米国FXCM）

 足元の米ドル/円は、一時94円台を回復している。

 すでに３月19日安値の93.58円、および５月22日安値の93.76円を結んだラインを超え、「トライアングル」の内側に復帰しようとしており、先に述べた「三尊型」が示唆したターゲットを達成した目標達成感もあって、リバウンドが強まる可能性もありそうだ。

 なお、同じチャートでも読み手によって違ってくるため、一概に決めつけることは避けたいが、この「トライアングル」を大型の「三尊型」と見なすことには同意できない。６月の高値もパターンに入れると、「尊」は三位ではなく四位になるため、やや強引な見方だと思う。

■96円後半を超えるとドル高/円安トレンドが再開か

 最後に、仮に91円台が今回の円高局面の底であったならば、下図のように、大型「上昇フラッグ」形成というパターンも描きうるだろう。

（出所：米国FXCM）

 そのためには96円後半を超える必要があり、下降トレンドのレジスタンスを上抜けることによって、ドル高/円安トレンドの再開となるだろう。

 ちなみに、米国株式市場がそのまま一直線に上昇するとは思わないが、「三尊型」のパターンが崩壊して下値リスクがかなり後退したため、今後、円が果たす「リスク回避」の役割が薄くなる可能性は高い。

 もっとも、リスク選好度の高まりで、米ドル/円を除いたメジャー通貨ペアにおいて、米ドル安の方向に動く構図はなお維持される。しかし、それがこのまま続くとは限らない。

 今後の市況を深く観察し、この点について分析していきたいと思う。