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【09年予想】宮田直彦さんに聞く(2)
~エリオット波動の5波にあるドル/円~

2009年02月09日(月)16:50公開 (2009年02月09日(月)16:50更新)
ザイFX!編集部

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「【09年予想】宮田直彦さんに聞く(1) ~実質実効レートで円高トレンド発生~」からつづく)

前回は円の実質実効レートに関する宮田さんの見解を紹介した。繰り返しになるが、円の実質実効レートとは円の総合的な強さを示すもの。ドル/円、ユーロ/円などの個々の通貨ペアについては、この総合的な見通しを前提とした上で、また、それぞれ考えなくてはならない。

 そこで、次はドル/円のテクニカル分析に話を移したいのだが、そこで出てくるエリオット波動について、まず説明したい。といっても、エリオット波動を本格的に説明しだすと大変なので、ごく基本的なところを簡単に紹介する。

■エリオット波動の基本とは?

 エリオット波動では、相場の波には一定のリズムがあり、基本は5つの上昇波動と3つの下降波動で形成され、これが繰り返されると考える。

 下図の前半のとおり、上昇波動は1波、2波、3波、4波、5波で形成されている。この場合、メイントレンドは「上昇」となるわけだが、1波、3波、5波は上昇しており、メイントレンドと同方向だ。これに対し、2波と4波は下降しているので、メイントレンドとは逆方向に「修正」が入った形となる。
エリオット波動の基本型
 一方、上図後半は下降波動で、こちらはA波、B波、C波という3つの波で形成されている。この場合、メイントレンドは「下降」となるわけだが、A波、C波は下降しており、メイントレンドと同方向だ。これに対し、B波は上昇しているので、メイントレンドとは逆方向に「修正」が入った形となる。

 そして、エリオット波動では、これらの波の一つひとつの中にも、さらに小さな上昇波動、下降波動が見られると考えるのである。

 実際、相場は同じ上がるにしても一気に上がることは通常なく、小さな下げを挟みながら結局は上がっていく形になることが多い。エリオット波動はそうした動きは模式化したものなのだ。

■エリオット波動で読むドル/円長期チャート

 以下は宮田さんが示してくれた1971年以降のドル/円長期チャートだが、これには先に述べたエリオット波動の1波~5波が現れているという。
ドル/円 月足(クリックで拡大)

 このチャートは1ドル=360円の昔から、かなり長期に渡る大きな下降トレンドを示しているように見える。しかし、エリオット波動というのは先に述べたように上昇5波、下降3波が基本であり、1波~5波というのは上昇波動で現れるものではないのだろうか?

 「為替の場合、ドル/円で見るか、円/ドルで見るかというのは市場の約束事にすぎないので…。もしも、円/ドルだったら、このチャートは一貫した上昇波動になりますよね。ただ、元々株の分析に使われていたエリオット波動がどこまで為替に当てはまるのか、まだよくわからないところがあるのも事実です。

 ですが、私はドル/円についてはこれを下降5波動……というよりは円高5波動というふうにとらえています」

 では、円高5波動の1波~5波が具体的にどう現れているのか、見ていこう。
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