来週のドル・円「下げ渋りか、米関税政策への警戒一服もインフレ再加速を意識」｜FX・為替ニュース

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2025年02月14日(金)16時43分ポスト
来週のドル・円「下げ渋りか、米関税政策への警戒一服もインフレ再加速を意識」

[ドル・円]

　来週のドル・円は下げ渋りか。米トランプ政権による相互関税の導入は後ずれし、ドル売り要因となりそうだ。ただ、米インフレ再加速で連邦準備制度理事会（FRB）の緩和後退が見込まれる。トランプ政権は相互関税の即時発効を見送り、今後精査のうえ春以降導入の見通し。その影響への過度な懸念は和らぎ、米金利安・ドル安につながりやすい。

　ただ、2月12、13の両日開かれたパウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の議会証言で利下げを急がない方針が示された。1月の連邦公開市場委員会(FOMC)後の記者会見での発言を踏襲した内容で、ドル買い要因となった。その後発表された米国の消費者物価指（CPI）は予想を上回り、パウエル氏の議会証言を後押しする内容に。次回3月のFOMCでの現行政策据え置きが予想され、米金利高・ドル高の地合いに変わりはないだろう。一方、NY株式市場は緩和的な金融政策が遠のいたことにより、長期金利の上昇が続けば株売りに振れ、リスク回避的な円買いがドルを下押ししそうだ。日銀の早期追加利上げへの期待感も根強く、円買いに下押しされる場面もあろう。

【米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨】（19日公表予定）
FRBは2月19日に1月開催の連邦公開市場委員会（FOMC)議事要旨を公表する。一段の緩和に慎重ならドル買いだが、トランプ政権の政策運営に関する議論が注目される。

【米・2月フィラデルフィア連銀製造業景気指数）】（20日発表予定）
20日発表の2月フィラデルフィア連銀製造業景気指数は25.4と、想定外に強い内容となった前回の44.3から鈍化の見通し。ただ、予想に近い内容ならドル売りは限定的に。

・予想レンジ：150円50銭-154円50銭

・2月17日－21日に発表予定の経済指標の予想については以下の通り。

○(日)10-12月期国内総生産速報値　17日（月）午前8時50分発表予定
・予想は前期比年率＋1.1％
　個人消費は横ばいにとどまるものの、設備投資が底堅く増加し、輸入の減少で外需寄与度がプラスとなることが、全体の伸びを押し上げる見込み。3四半期連続でプラスとなる見込み。

○(日)1月貿易収支　19日（水）午前8時50分発表予定
・予想は-2兆1065億円
　参考となる1月上中旬の貿易収支で赤字幅は前年同期比で17.4％拡大。2024年1月の貿易収支は-1兆7665億円。今年1月の貿易収支で赤字額は前年1月を上回る見込み。

○(日)1月全国消費者物価コア指数　21日（金）午前8時30分発表予定
・予想は前年比＋3.1％
　参考となる12月実績は前年比+3.0％。電気・ガス代の増加や一部食料品価格の上昇が要因。1月については12月と状況が特に変わらないため、物価上昇率は12月並みとなる可能性がある。

○(米) 2月サービス業PMI　21日（金）午後11時45分発表予定
・1月実績は52.9
　参考となる1月実績は52.9で12月実績を大幅に下回った。先行指標的な新規受注指数は低下しているため2月のPMIが大幅に改善する可能性は低いとみられる。

○その他の主な経済指標の発表予定
18日（火）：豪準備銀行政策金利発表
19日（水）：NZ準備銀行政策金利発表、（米）1月住宅着工件数
21日（金）：（欧）2月ユーロ圏製造業PMI、（米）2月製造業PMI、（米）1月中古住宅販売件数

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