「トリシェ・ショック」でユーロに注目！
金利魅力のユーロ円は最終的に117～118円へ

 こんにちは。

■利上げ期待などを背景に、スイスフランの上昇が続く

 中東問題が依然として不透明な環境下、先週に引き続き、スイスフランはジワジワと上昇しています。

 ２月にこのコラムでご紹介して以来、スイスフラン/円は急騰こそしませんが、少しずつ値を伸ばし、３月９日（水）にはついに89円台に突入して、89.22円の高値をつけています（「中東情勢を懸念材料に難しい相場の中で、ヘッジファンドが目論むシナリオとは？」など参照）。

スイスフラン/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：スイスフラン/円 日足）

 スイスフランの上昇は、インフレ抑制のためにスイス中銀（ＳＮＢ）が政策金利を引き上げるとの観測が背景にあり、加えて、中東情勢混迷に伴うリスク回避からの「避難通貨」という要素もあります。

 ふだん、スイスフラン/円はあまり大きな値動きはありませんが、米ドル/円のように２カ月以上も値動きがこう着している通貨ペアより、取引しやすい通貨ペアと言えるのかもしれませんね。

■「トリシェショック」でユーロも上昇基調に入った

 そのスイスフランを追随する形で上昇基調に入り始めたのが、ユーロです。

 ３月３日（木）の理事会後のトリシェＥＣＢ（欧州中央銀行）総裁のコメントは、市場関係者を驚かせました。

 「strong vigilance warranted～」。

 この「strong vigilance」という「トリシェコード」が使われたときは、次回会合での利上げを意図します。

各国政策金利の推移

（詳しくはこちら → 経済指標/金利：各国政策金利の推移）

 ４月の利上げ予告を受け、各銀行がいっせいにユーロの政策金利の予測を修正しています。

 某欧州系銀行は、４月・７月・９月・12月に0.25％ずつ利上げされ、2011年末の政策金利は現行の1.00％から2.00％まで上昇すると予測を変更しています。

■ユーロ/米ドルは丁寧に「押し目買い戦略」で！

 為替市場もトリシェ総裁のコメントに即座に反応し、ユーロ/米ドルは３月７日（月）に1.4036ドルの高値まで高騰しています。

 トリシェ総裁の思い切ったコメントに、マーケット参加者のユーロに対する目線は上がり、上値のメドをまずは1.4200ドル、さらに数カ月後には1.45ドルとする予測も増えてきました。

 南欧諸国のソブリンリスク（国家に対する信用リスク）に対する懸念はまだ払拭されておらず、今月末のＥＵ（欧州連合）首脳会議において、問題が深刻化する可能性は濃厚です。

 しかし…

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