米ドル/円が76.25円まで暴落！
パニック相場の終息は当局の対応しだいか

2011年03月17日(木)14:52公開 (2011年03月17日(木)14:52更新)

西原宏一

■市場は当局の対応に注目している

３月17日（木）早朝に見られた円の対米ドルでの急騰劇は、福島の原発に対する懸念が高まったことによる一種の「パニック相場」とも言えます。

その後は79円台前半まで急速に値を戻しています。

ただ、円金利が急騰しており、現状のままだと再び「株安・円高」が再燃する可能性が濃厚です。

この状況下、市場が注目しているのが当局の対応です。

今回の原発問題をきっかけにした日本発の「株安・円高」は、世界的にも株式市場に悪影響を与えています。したがって、仮に当局が「為替介入」を行っても、国際社会から了解を得られやすい環境下にあります。

すでに、３月16日（水）の夜にラガルト仏経済財政相が、主に財政面での協力について、緊急Ｇ７（先進７カ国財務相・中央銀行総裁会議）の開催を提案しているようです。

このため、海外当局への委託介入の可能性も高まっており、「金利と為替」双方において国際的な対策が始まれば、３月17日（木）早朝につけた76.25円が当面の米ドル/円の安値になる可能性もあります。

米ドル/円日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：米ドル/円日足）

その一方、本日になって、スイスやイギリスなどの政府が、東京周辺と東京以北の在住者に対して、避難勧告、もしくはその検討を進めているという報道も出てきています。

こうしたことから、海外勢の円の買い戻し圧力は根強く、さらなる対応策が出てこなければ、「株安・円高」が続くことは濃厚です。

なお、ヘッジファンド勢も、東京発の株価急落を懸念しているようです。震災後の３営業日で、「Ｓ＆Ｐ500種株価指数」は3.6％の下落となっています。

さて、３月３日のコラムでご紹介させていただいたとおり、ヘッジファンドは、株価下落に対して相関性の高い豪ドル/円でヘッジするというオペレーションを行っているようです（「ヘッジファンドでも読みづらい投資資金の行方。豪ドルはダウンサイドか」を参照）。

今回も、株価下落にともなって、彼らから大量の豪ドル/円の売りが出ているようです。

豪ドル/円日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：豪ドル/円日足）

もともと高値警戒感が出ていた豪ドル/円でしたが、３月17日（木）早朝、75.00円の巨大なバリアを割り込んだことで、下落が加速しています。一時は74.50円まで急落しました。

豪ドル/円の行方も当局の対応しだいであり、株価下落が止まるのかにかかっていると言えるでしょう。

なお、３月17日（木）の昼過ぎに、野田財務相がＧ７会議を３月18日（金）に行うことを発表したようです。

これを受けての本日の海外市場における「為替と金利」双方に対する当局の対応に注目です。

【ザイＦＸ！編集部からのお知らせ】

ザイＦＸ！で人気の西原宏一さんと、ザイＦＸ！編集部がお届けする有料メルマガ、それが「トレード戦略指令！（月額：6600円・税込）」です。

「トレード戦略指令！」は10日間の無料体験期間がありますので、初心者にもわかりやすいタイムリーな為替予想をはじめ、実践的な売買アドバイスやチャートによる相場分析などを、ぜひ体験してください。