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元ミス慶応 葉那子が本気で挑む「FX道!」
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ファンダメンタルズの賢者・山岡和雅さん(2)
欧州問題は2月のイタリア総選挙次第!?

2013年02月12日(火)16:19公開 [2013年02月12日(火)16:19更新]

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■ドイツとギリシャは信用力が違う!

 そんな信頼されていなかったギリシャの国債利回りが、今では約3分の1にまで低下したのはどうしてなのでしょうか?

 「一番の理由は、欧州での救済プログラムがきちっと機能し始めてきたことが挙げられます。

 また、ギリシャが包括対策の是非を問う国民投票を実施していた頃は不透明感が漂っていたものの、返済額を強引に天引きした後はなんとか財政赤字削減への姿勢を見せ始めました」

 「さすがにこれくらいは返せるでしょう」という周囲の思いが広がった、というのが実際のところともおっしゃっていました。

 そもそもギリシャは、財政赤字が対GDP比で3%以下というユーロ加盟の条件をクリアするため、加盟前年の2000年の財政赤字を虚偽報告していたという背景があります。

 これを考えると、どうもまだ欧州債務問題が解決したとは思えないのですが…。

 すると、「いいえ、全然解決はしてません!」と山岡さんはきっぱりおっしゃいました。

■欧州債務問題が再燃する可能性は?

  では、今はいったんの落ち着きを見せた欧州債務問題が再燃する可能性は?

 「はい、もちろんあります。ギリシャもそうですが、イタリアやスペインもまだ危ういです。もともと南欧諸国は他のドイツなどと比べて産業が強くないため、昔から景気が悪いんです。

1つの同じ通貨を使う国々の国力や経済体制があまりにも違うという点が、ユーロの構造的な弱点なのです。

 ギリシャはオリーブが有名ですが、農業では先進国は支えられません。イタリアやスペインも、昔から人口の割に国力が強いわけではないのです」

 イタリアやスペインと言えば高級ブランドというイメージがありますが、やはり繊維産業でも先進国を支えるのは難しいようです。 

  日本も繊維産業が盛んだったのは戦前の話で、今、繊維産業が強い国というのはトルコ、ベトナム、中国といった発展途上国です。

 やはり先進国では、いわゆる付加価値の高い精密機械産業を持っているところが強いようです。

 「それで言うと自動車産業や化学産業が盛んなドイツが一番強いですよね。あとはオランダとかもそうです。

 そうした国力の差という構造的な問題を抱えたまま、ユーロはずっと突っ走ってきてしまったわけです。

 ただ、何でもそうですが、少々、不具合があったところで好調だったら誰も何も言わないものです。ドイツが中心となって欧州全体の景気が良かった2005年頃までは、特に問題視されることはありませんでした

 ところが景気が悪化してくると、結局いろんなところで不満が出てきて、その中でも規定をごまかしてユーロ加盟国となったギリシャがまずやり玉に上がったわけです」

 なんとも調子のいいお話ですよね。

 「ギリシャのようにごまかしていたわけではないのですが、元々、国力が弱かったスペインポルトガルアイルランドといった国々はさらに財政赤字を増やし、公共投資でなんとか国を回そうとしたわけです」

 「とりあえず公共投資を増やして国を回そう」という考えは日本もいっしょ。

 その効果は明らかにあると山岡さんはおっしゃいます。

 「要は国が借金してでも仕事のない人たちに無理やりでも仕事を作ってしまう、これが一番効くんです。ただし、それが永続的にいくわけではなく、どんどん借金が膨らむわけですから、どこかで歯止めをしなければいけません。

 それがうまくいかないまま、借金だけ膨れ上がったのがギリシャ、イタリア、スペインといった国々です」

 財政赤字があること自体が悪いわけではなく、限度を越してしまうことが問題のようです。

元ミス慶応 葉那子が本気で挑む「FX道!」
葉那子 (はなこ)

慶応義塾大学在学中の2008年にミス慶応に選ばれる。18歳で始めた芸能活動を大学卒業後も続け、バラエティ番組出演やお天気おねえさんなどを経験。ラジオ番組への出演をきっかけにFXに興味を持ち始め、本気でトレーダーを目指すことに。現在は芸能事務所を辞め、FX関連の会社に勤務しながら日々FXの勉強をしている。2012年3月に本山華子から葉那子に改名。ザイFX!編集部の見習い編集部員としてときどき活動中。

この連載ではビデオカメラとペンを持って飛び回り、毎回、スゴイ人たちに直接話を聞きに行きます!

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