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元ミス慶応 葉那子が本気で挑む「FX道!」
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ファンダメンタルズの賢者・山岡和雅さん(2)
欧州問題は2月のイタリア総選挙次第!?

2013年02月12日(火)16:19公開 [2013年02月12日(火)16:19更新]

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■財政赤字はほどほどなら問題ない!

 「よく国債は国の借金と言いますが、借金は返さなくてもいいんです。なぜなら一部の小さい産油国は別として、借金がない国はほとんどありません。どんな先進国も基本的には財政赤字を抱えているものです。

 問題はそれが回るか。

 たとえば、10年前にした借金を今年返さなければいけないとします。そうしたら新しく国債を発行して回してしまえばいいのです。

 企業もそうです。どんなに大きな企業も銀行から借り入れをして、その借金は売上げで返すという繰り返しなのですから。

 信用があれば、売上げがあれば借金は回ります。国も国債を発行してそれが回ればいいのです。

 ただし、回らなくなるほど財政赤字が膨らみ過ぎた時が問題です。

 その国の信用がなくなってしまうと、一気に崩壊してしまいます。お金も国債も全部信用で成り立っているわけですから。極端な例としては、1万円は1万円の物と交換できるから価値があるのであって、1万円札も価値がなくなれば単なる紙なのです」

 とにかく重要なのが国の信用力、というわけです。

 借りたお金は返すもの、という普通の感覚とは少し違うようですね。もちろん、個人的に借りたお金はきちんと返すべきですが(笑)。

 では、同じ財政赤字を抱える日本ギリシャではどこに違いがあるのでしょうか?

 「日本の場合、国の借金は多いけれど、お金を持っているんです。特にご老人たちが。

 そういうお金は銀行へ行き、銀行は国債を買い、あとは生命保険に支払われるお金でも国債は買われています。

 家計のお金が金融機関に流れ、金融機関のお金が国債に流れ、といったように、国債を買う需要がまだ残っているので特に今のところ問題はないのです。

 一方、ギリシャやスペインの場合、そもそも民間にお金がなく、国債を買う人が少ないというのが問題です。

 さらに、そういった国々が破綻してしまうと、ドイツなど他のユーロ紙幣を使っている国々、みんなが影響を受けてしまうわけです。

 同じ財政赤字と言っても、1つの紙幣を複数の国が使っているという状況がアメリカや日本とは決定的に違うのです」

■1つの通貨を複数の国が使っている状況

 ユーロが発足した時点から抱えていた根本的な問題がある限り、欧州債務問題はなかなか根深い問題かもしれないですね。

 そして、根本が解決していない欧州債務危機は、2013年中に再燃する可能性も十分にあり得ると山岡さんはおっしゃっていました。

 「一番可能性が高いのは、結局、ギリシャが財政赤字を削減できませんでした、という状況です。そうなりかねないですから彼らは。

 すぐにそうなるわけではないと思いますが、目先で言うと、欧州のイベントとしては、2月のイタリア選挙が重要となります。

■2月24、25日のイタリア総選挙に注目!

 イタリアも依然として財政赤字を削減しなければいけない状況が続いています。ただし、それには税金を上げる必要があり、そうなると国民受けはどうしても悪くなってしまいます。

 そこへ、調子のいいベルルスコーニ氏がそんなことをしないと言って選挙に勝ってしまうと、さらなる混乱を招く原因となってしまうのです」

 とにかくユーロに関しては、まずは2月24日(日)25日(月)に行われるイタリアの総選挙に注目ですね。

 今は日本のニュースに関心が傾いていますが、引き続きユーロの情勢にも気をつける必要がありそうです。


 【葉那子のトレード報告 2012年2月4日(月)~2月8日(金】

0勝1敗1分

負けトレード:ユーロ/円 -28.4pips(-1420円)

引き分けトレード:ユーロ/米ドル +0.1pips(+4円)

合計収支:-1416円

口座残高:9万1806円

 どちらもユーロはショート目線だったのですが、2月5日(火)のユーロ/円ショートは見事なまでに踏み上げられました。

 2月6日(水)のユーロ/米ドルは約30pips巡行したのですが、建値付近まで戻ってきたところで決済。

 最近じわじわ負けが続き、ついにあと少しで元本の1割減というところまできてしまいました。

「ファンダメンタルズの賢者・山岡和雅さん(3) 今年は円安継続も英ポンドだけは『売り』!」へつづく)

(取材・文/葉那子 撮影/和田佳久)

元ミス慶応 葉那子が本気で挑む「FX道!」
葉那子 (はなこ)

慶応義塾大学在学中の2008年にミス慶応に選ばれる。18歳で始めた芸能活動を大学卒業後も続け、バラエティ番組出演やお天気おねえさんなどを経験。ラジオ番組への出演をきっかけにFXに興味を持ち始め、本気でトレーダーを目指すことに。現在は芸能事務所を辞め、FX関連の会社に勤務しながら日々FXの勉強をしている。2012年3月に本山華子から葉那子に改名。ザイFX!編集部の見習い編集部員としてときどき活動中。

この連載ではビデオカメラとペンを持って飛び回り、毎回、スゴイ人たちに直接話を聞きに行きます!

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