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陳満咲杜の「マーケットをズバリ裏読み」
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今回のギリシャ危機は前回より深刻!
ユーロ/円下落が春先までドル/円を圧迫か

2015年01月30日(金)16:52公開 [2020年08月25日(火)14:20更新]

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■目先のユーロ/円の暴落は行きすぎとは言えない

 ECBの量的緩和がユーロ安を「正当化」したならば、円の独歩安を終焉させ、かつ2014年12月高値までのオーバーボートに対する修正という意味合いにおいて、2015年年明けからのユーロ/円の暴落も「正当化」でき、目先の水準は必ずしも「行きすぎ」と断定はできないだろう。

 前述のように、ユーロ安トレンドのいったんの底打ちはギリシャ情勢次第と言えるものの、それは不確実性が高いから、基本的には後ズレの可能性が大きい。したがって、ユーロ/円もさらなる安値打診を覚悟する必要がある。130円ではなく、128円台の打診なしでは落ち着かないのではないだろうか。

ユーロ/円 日足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:ユーロ/円 日足

■ドルインデックスの上昇は95.90あたりで一服か

 もっとも、米ドルの全面高自体は、2014年5月安値からほぼ一本調子で進んできた上、2015年の年明けからさらに加速してきたから、オーバーボートの疑いが濃厚。これが近々一服してくる可能性もある。

 ドルインデックスの月足から考えて、2001年7月高値を起点とした全下落幅の半分押し(約95.90)の打診があれば、目標達成感が漂うだろう。

ドルインデックス 月足(クリックで拡大)

(出所:米国FXCM

 一方、仮に米ドル高の早期一服があっても、諸通貨の不確実性からして、消去法で米ドル買いしか選択肢がないから、スピード調整はあっても限定される見通しだ。

 ゆえに、当面ユーロ安の一服があっても、何らかの材料なしでは大幅なリバウンドも想定しにくいから、ユーロ安を通じた円高圧力も継続される公算が高い。息の長いユーロ安・円高サイクルは、少なくとも春先まで米ドル/円を押さえ込む要素として無視できないだろう。

■英ポンド/円、豪ドル/円の修正も過剰に続く可能性大

 さらに、円の独歩安が2014年年末まで長く続き、また、円売りがもっともオーバーシュートだったから、ユーロのみでなく、英ポンドや豪ドルなどの外貨の円に対する修正も、「行きすぎ」と感じる程度まで続くだろう。

 2015年年初来、円を除いた英ポンド、豪ドルなども米ドル全面高の受け皿の役割を果たしているから、当面その構図が維持される見通しだ。市況は如何に。

陳満咲杜の「マーケットをズバリ裏読み」
陳満咲杜 (ちん・まさと)

中国・上海生まれ。1992年に所持金5000円で来日し、日本語学校を経て日本大学経済学部に入学。生活費と学費をアルバイトでまかないながら在学中より株式投資を開始。大学卒業後、中国情報専門紙の株式担当記者を経て黎明期のFX業界へ。香港や米国の金融機関で研修を重ね、トレーダーとしての経験を積む。GCAエフエックスバンク マネージングディレクター、イーストヒルジャパン チーフアナリストを経て独立。現在は陳アソシエイツ代表/アナリストとして活躍している。日本テクニカルアナリスト協会検定会員。最新刊は『勤勉で勉強家の日本人がFXで勝てない理由』(ダイヤモンド社)、その他、『相場の宿命 2012年まで株を買ってはいけない!』、『CFDトレーディングの真実』『FXトレーディングの真実』(以上、扶桑社)、『着物トレーダーを卒業せよ 陳満咲杜の為替の真実』(青月社)などの著書がある。

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