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 先週の金曜日にトランプ政権が対EUへの50％関税を表明して、それが株価を1％押し下げた。そしてその後、週末に延期が発表されると休日明けの株価は大底から3％も戻しきった。つまり２％も余計に上がってしまっているのだ。

 これが楽観論の裏付けである。対EU関税が延期されたと言っても課税率は50％に増やされており、事態は以前より悪化しているのだ。それなのに好材料と見なしてリスクテークが進むにしても行き過ぎというものであろう。

 朝令暮改もありならば今後のトランプ政権の作戦としては、関税を打ち出しておいては、すぐにそれを引っ込めればよいということになる。それを繰り返していれば何の実弾も使わずに株価は史上最高値を更新してくるというシナリオを描ける。果たしてこの状態が保てるのか。

 昨日は東京時間の間もリスクテークということでドル円はなども高値トライをしていたのだが、144.70辺りがレジスタンスとなって何度も引っかかった。そしてそのたびごとに144円台の前半まで振り落とされるの繰り返しであった。145円台に乗せてきたのは、ニューヨーク時間に入ってからようやくである。

 注目のエヌビディアの決算は、予想されたEPSを上回った。それよりも関心が集まったのは、来期以降の見込みである。これも売上げが少し下がるだろうとの見解を示したのだ。ここまでは市場の想定の範囲内だったので、プラスには評価されたが他の企業も、今後はこのような内容になるのだろうとの予測がつく。

 その後に米裁判所がトランプ減税は無効との判断を示した。それでグローベックスでは米国株が急上昇し、それに連れて他のリスクファクターもリスクテークに向かった。ドル円も144円台の後半だったものが146円台まで見ている。日経先物も大幅高でマドを空けて東京時間が始まっている。

 関税についてトランプ政権の法的根拠が違法という判決が出たためにリスクオンとなっているが、今晩はこの関税判決についての市場の消化具合を見極めなければならない。今のところは好感しているが、トランプ大統領のつぶやきひとつでまたムードが一変するかもしれない。

日本時間 15時50分

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米ドル/円 スプレッド	ユーロ/米ドル スプレッド	最低取引単位	通貨ペア数
0.2銭原則固定 (9-27時・例外あり)	0.3pips原則固定 (9-27時・例外あり)	1000通貨	30ペア
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