最狭水準スプレッド＆最良水準スワップポイントのSBI FXトレード！キャンペーン実施中！

■トランプ米大統領が日本の為替政策を批判

 みなさん、こんにちは。

 今週（1月30日～）、世界中の為替市場参加者を一時震撼させる報道がありました。

 それはまず、トランプ米大統領の下記のコメント。

トランプ大統領が日本の為替政策を批判

アメリカのトランプ大統領は、３１日、製薬メーカーの経営トップを集めた会合で、為替について言及し、「中国が何をしているかそして日本が何年も何をしてきたか見てみろ。かれらは、為替を操作して、通貨安に誘導している」と述べ日本を名指しして批判しました。トランプ大統領が、就任後、日本の為替政策に直接、言及したのは初めてです。

出所：NHK News Web

 このコメントにより一時、米ドル/円が112.08円まで急落。

米ドル/円 1時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 1時間足）

■米国家通商会議のトップに就任したナバロ氏とは？

 次は米国家通商会議のトップ、ピーター・ナバロ氏のコメント。

トランプ政権幹部、ユーロ安を批判 ＦＴ報道

トランプ米政権が新設した国家通商会議のトップのピーター・ナバロ氏が、米国と欧州連合（ＥＵ）で協議してきた環大西洋貿易投資協定（ＴＴＩＰ）交渉を巡り「暗黙のドイツ通貨・マルク安が貿易交渉の障害になっている」とユーロ安相場を批判していることが31日分かった。

 ナバロ氏の発言を英紙フィナンシャル・タイムズが31日報じた。国家通商会議は政権の貿易政策の司令塔を担う。ナバロ氏は米中貿易を専門とする経済学者で選挙戦中はトランプ氏の経済政策の立案を担った。

 ナバロ氏はＴＴＩＰについて米国が巨額の貿易赤字を抱えるドイツが「大きな障壁になる」と指摘し、通貨安を理由に挙げた。ユーロ圏はギリシャなど南欧諸国の債務不安で通貨が下落。ドイツはユーロ安で輸出を増やし、対米貿易の不均衡につながっている。

出所：日経新聞

 ナバロ氏のコメントにより一時、ユーロは米ドルに対して急騰。

ユーロ/米ドル 1時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/米ドル 1時間足）

 両米当局者からのコメントはどちらも米ドル高抑制コメントだったことがマーケットを震撼とさせたわけです。

 まず、ナバロ氏のコメントですが、彼は国家通商会議のトップ。対中通商、外交、防衛においてかなりのタカ派です。

 そして、著書は『米中もし戦わば 戦争の地政学』という過激なもの。

 彼はこれからもいろいろと過激なコメントをすることが想定され、そのたびにマーケットはボラタイルに動くことが想定されます。

 逆にいえば、彼の過激なコメントは徐々にマーケットに織り込まれつつあるともいえます。

■トランプ米大統領が日本と中国を名指し批判

 そして、注目は前述のように、トランプ米大統領の「円安牽制」コメント。

 基本的にＧ７（先進７カ国）諸国は「為替の水準」についてはコメントしないというのが、暗黙の了解となっているのですが、トランプ米大統領は中国と日本を名指しで批判。

 トランプ米大統領は基軸通貨の米ドルの行方について、大きな影響力を持っているため、彼の「米ドル高・円安」牽制コメントに市場は震撼したわけです。

 ただ、マーケットの反応は限定的で、本稿執筆時点での米ドル/円の安値は112.08円まで。

■なぜ、トランプ発言にも関わらず、ドル/円下落は限定的？

 基軸通貨を持つ米国大統領の円安牽制コメントの影響が限定的なのは、まず、トランプ大統領の政策と一致しないため。

【参考記事】
●ＮＹダウはついに２万ドルの大台達成！ 米ドル/円反発のカギは金価格が握る？（1月26日、西原宏一）

 トランプ政権が掲げている政策が仮に次々と実行に移されるとなると、米ドル高を誘引します。

米ドルＶＳ世界の通貨 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドルＶＳ世界の通貨 日足）

 彼が米大統領選に勝利すると、米ドル/円が一気に18円もの急騰を見せたことがそれを証明しています。

【参考記事】
●トランプ大統領就任式に為替は反応せず。東芝の7000億円損失が為替に影響!?（1月23日、西原宏一＆大橋ひろこ）

 ただ、通商政策から考えると、米ドル安が望ましいことも確か。

 結果として、彼の米ドル高牽制コメントは、彼が掲げる政策による米ドルが急騰するのを抑制する意味があるのではないか？という考え方。

 もうひとつの意見は彼らのターゲットは中国であり、日本ではないという見方。

 確かに彼が名指しで日本の為替政策を批判するときは、必ず中国の名前も出てきます。

 そのため、彼の円安牽制コメントは、本格的な米ドル安を狙ったものではなく、あくまでも米ドル急騰を牽制するという考え方もあり、それが米ドル/円の急落を抑制しているというわけです。

米ドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 日足）

■中期の米ドル高トレンドは変わらず

 米ドル/円の安値は112.08円。

 これは、このコラムで何度かご紹介している38.2％戻しとなり、ここをきれいにサポートとして、米ドル/円は何度も反発しています。

【参考記事】
●トランプ氏の記者会見は期待はずれだが、国境税に注目！ 中期ドル買いの好機到来（1月12日、西原宏一）
●米ドルが魅力的な高金利通貨に変身!? 浜田参与も注目する「シムズ理論」とは？（1月19日、西原宏一）

米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

 ただ、現状はトランプ新政権の通商政策が焦点となっており、50％戻しである109.93円まで調整する可能性も残っています。

 しかし、前述のようにトランプ新政権が掲げる政策が次々と実行に移されるとなると、米ドル高を誘引することになるので、中期の米ドル高トレンドは変わらず。

 こうした中、2月10日（金）に予定されている日米首脳会談にマーケットの注目が集まっています。

 引き続き、米ドル/円の行方に注目です。

【ザイＦＸ！編集部からのお知らせ】

 ザイＦＸ！で人気の西原宏一さんと、ザイＦＸ！編集部がお届けする有料メルマガ、それが「トレード戦略指令！（月額：6600円・税込）」です。

 「トレード戦略指令！」は10日間の無料体験期間がありますので、初心者にもわかりやすいタイムリーな為替予想をはじめ、実践的な売買アドバイスやチャートによる相場分析などを、ぜひ体験してください。