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■株反落を根拠にした米ドル安・円高論を否定する

 株の話はここまででいったんおさめるが、株がベア（下落）トレンドへ逆戻りしたのではなく、途中のスピード調整なのであれば、株の反落を根拠にした「米ドル安・円高」の論調も鵜呑みにできない。

 ナスダック総合指数は一昨日（6月10日）の終値をもって1万ポイントの大台を回復したばかりなので、今週（6月8日～）始まった米ドル安・円高の進行を「コロナバブル崩壊」という理由で説明し、また、さらなる米ドル安の進行を予測するのは、やはり適切ではないと思う。

 実際、ドルインデックスを見るとわかるように、米ドル全体の下落は3月23日（月）高値からすでに進行しはじめ、大型ジグザグ変動パターンをもって5月半ばから一段と加速してきた。

ドルインデックス 日足

（出所：TradingView）

 そして、5月26日（火）～6月5日（金）前後において、米ドル全体は一段と下落していたが、米ドル/円はむしろ逆行して米ドル高・円安の方向に振れ、これが主要クロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）の大幅上昇をもたらしたわけだ。

ドルインデックスVS米ドル/円 日足

（出所：TradingView）

 ゆえに、目先進行中の米ドル/円とクロス円の反落が、株安に伴う円高の再来といった見方には同意できない。米ドル/円はドルインデックスとの連動に復帰、クロス円は先週（6月1日～）までの急騰に対する調整、といった視点のほうがより適切ではないかと思う。

世界の通貨VS円 日足

 

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：世界の通貨VS円 日足）

■本格的円高トレンドへの逆戻りにはほど遠い

 実際、昨日（6月11日）、ＮＹダウの史上4番目の値幅の急落があったにもかかわらず、ドルインデックスは連日の陰線を改め、逆にいったん下げ止まり、また陽線で大引けしたから、これが米ドル安自体の本質を示唆しているとみる。

ドルインデックス 日足

（出所：TradingView）

 つまるところ、米ドル全体の下落は3月における大型Ｖ字反騰に対する調整で、株の調整があったからこそ、むしろ下げ一服、また底打ちのタイミングを迎える可能性がある。

 米ドル/円はドルインデックスとの連動性に復帰、あとを追う形で米ドル全体の底打ちに反応、調整一巡を示唆するだろう（早ければ本日6月12日）。

 そして、主要クロス円の急騰があったからスピード調整が必要なのであり、足元進行中の外貨安・円高傾向もあくまで調整子波と見なされ、本格的な円高トレンドへの逆戻りといった状況にはほど遠い。

 このあたりの検証は、また次回も続けたい。市況はいかに。