円売りバブルが再燃しているが、米ドル/円もクロス円も金利差から大幅に乖離しているため、当局の介入がなくても円売りバブルは終焉へ向かう宿命にあり、トレンドも転換するだろう。最近のメキシコペソ/円の動き…

米ドル高地合いはすでに終焉を迎えたか、これから迎えることになるだろう。米ドル/円でも、行きすぎた円安は修正されていくとみる。日米の金利差自体は大きくても、今後は、金利差の縮小がトレンドの反転をもたら…

米国の10年物国債利回りは4月の高値を更新できない限り、米国の利下げ周期とともに低下していくだろう。米国の金利高の時代は、すでに終焉したとの認識が重要だ。よって、米ドル高は継続しない可能性が高く、米…

米ドルが全体的に切り返してきたが、プライスアクションの視点からは高値を追えない状況だ。米ドル/円も158円台半ばへの上昇は覚悟しつつ、「二番天井」をつける可能性があると考えている。ただし、主要なクロ…

ユーロ安の一服は、米ドル高の終焉を示唆したと理解すべきだ。米ドル自体が強くなければ、円も売られなくなり、米ドル/円はこれから、反落の余地を拡大していくだろう。当局の介入なしで152円を割り込んだ場合…

米ドル/円が160円台に乗るまで、当局は安易な介入をしなかった。「円売りバブル」は破綻し、円安のピークは過ぎたとみている。米ドル/円の高値再更新はきびしいだろう。日米の金利差の再拡大は難しく、米国の…

日銀の政策維持が伝わり、円は一段と売られた。介入はもうないと諦める雰囲気が濃厚で、逆張りの損切りが一段と加速しているように見える。だからこそ、これから介入が実施されるだろう。米ドル/円の8～9年サイ…

イスラエルによるイランへの報復がリスクオフをもたらしたと伝えられているが、調整のニーズがあった、ということに尽きるだろう。官民一体で、円安の行きすぎを阻止する構えも鮮明化している。日米の金利差が一気…

米ドル/円は当局の為替介入があっても、米ドルの売りが踏み上げられたあとでないと効かないため、一時的にせよ155円台に乗せる可能性がある。歴史的にみれば今回の円安局面も最終段階だが、クライマックスの段…

現在の為替市場は拮抗と均衡を保った、「絶妙」な水準にあるかもしれない。介入のレベルでいろいろな憶測があるが、介入への願望自体が問題だ。ただし、介入なしで米ドル/円が自然に頭打ちを果し、これから反落、…