来週のドル・円「ドルは下げ渋りか、米インフレ持続でドル高基調は変わらず」｜FX・為替ニュース

2025年07月18日(金)17時03分ポスト
来週のドル・円「ドルは下げ渋りか、米インフレ持続でドル高基調は変わらず」

[ドル・円]
　来週のドル・円は下げ渋りか。堅調な米インフレ指標でドル買いが続けば、3カ月半ぶりの1ドル＝150円台に浮上する可能性がある。今週発表された米消費者物価指数（CPI）は予想外に強い内容となり、インフレ持続が裏付けられた。生産者物価指数（PPI）は鈍化も、FRBの今後の利下げ観測は9月以降とみられ、米金利高・ドル高基調が続く。7月24日発表の製造業・サービス業PMIで景況感の改善が確認された場合、ドルを押し上げる手がかりになりやすい。

　一方、7月20日投開票の日本の参院選は自民・公明の与党陣営の苦戦が予想され、野党の勢力拡大による財政悪化をにらみ債券安・円安地合いを強める公算。なお、トランプ米大統領は利下げ要請に応じないパウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長を解任したい意向を変えていないようだ。議会を通じた解任工作の報道は否定したが、インフレ再加速で現行の政策を緩めないパウエル氏への批判やFRBに対する大幅利下げの要請は続くとみられる。

【米7月製造業・サービス業PMI】（24日発表予定）
　24日発表の7月の製造業とサービス業PMIは景況感が改善されるか注目。前回実績は製造業と、サービス業はいずれも52.9。前回実績を上回る内容なら、利下げ観測後退でドル買い要因に。

【日・7月東京都区部消費者物価指数（CPI）】（25日発表予定）
　25日発表の7月東京都区部消費者物価コア指数（CPI）は、前回の前年比＋3.1％を上回るか注目される。市場予想を下回った場合、追加利上げ観測後退で円売り材料となる。

・予想レンジ：146円50銭-150円50銭

・7月21日－25日発表予定の経済指標予想については以下の通り。

○(欧)7月ユーロ圏製造業PMI　24日（木）午後5時発表予定
・6月実績は49.5。
　参考となる6月実績は49.5。7月については米国の関税措置の影響を受けるため、大幅な改善は期待できない。ただし、ユーロ圏加盟国の財政支出拡大が意識されており、節目の50を回復する可能性がある。

○(欧)欧州中央銀行政策金利発表　24日（木）午後9時15分発表予定
・予想：政策金利は据え置き
　ユーロ圏のインフレ率は目標水準に収まっており、雇用情勢が短期間で悪化する可能性は低いため、政策金利は長期間据え置きとなる可能性がある。

○(米)7月製造業PMI　24日（木）午後10時45分発表予定
・6月実績は52.9。
　参考となる6月実績は52.9。7月については関税措置の影響があることから、大幅な改善は期待できないものの、雇用情勢は特に悪化していないことから、6月並みの水準となる可能性がある。

○(米) 6月耐久財受注　25日（金）午後9時30分発表予定
・予想：前月比－10.3％
参考となる5月実績は商業用航空機の受注急増で前月比＋16.4％と高い伸びとなった。6月については反動減が予想されるが、輸入関税による経済の不透明感が消えていないため、前月比10％超の減少となる可能性がある。

○その他の主な経済指標の発表予定
・23日（水）：（米）6月中古住宅販売件数
・24日（木）：（欧）7月ユーロ圏サービス業PMI、（英）7月サービス業PMI、（米）7月サース業PMI

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