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 こんにちは。

■マーケットの調整色が濃くなる中でも、キウイは堅調に推移

 先週のコラムで危惧したとおり、米ドル/円は牛歩ながらもジワジワと値を下げ、今週は節目の80.00円を割り込む展開が続いています（「米経済失速で市場のセントメントに変化が出てきた。ドル/円は再度の80円割れも…」を参照）。

 この米ドル/円の下落は、６月３日（金）に発表された米国雇用統計の結果が芳しくなかったことも要因の１つで、発表後は米国の株式市場も軟調に推移し続けています。

 そのため、マーケットはしだいに調整色が濃くなっており、いったん上げ足を緩めていたスイスフランは再び堅調な展開となっています（※）。

（※編集部注：下の米ドル/スイスフランのチャートでは、チャートが下がるほど、スイスフランが上がる（米ドルが下がる）ことになる）

米ドル/スイスフラン 日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：米ドル/スイスフラン 日足）

 こうした環境下で、リスクアセット通貨である豪ドルあたりは値を下げつつあります。

 その一方で、ＮＺドル/米ドルは依然として堅調に推移しています。

ＮＺドル/米ドル 日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：ＮＺドル/米ドル 日足）

 ６月９日（木）早朝にＲＢＮＺ（ＮＺ準備銀行）の金融政策決定会合が開催されましたが、政策金利はコンセンサスどおりで、2.5％の据え置きとなりました。

 ただ、その後に公表された声明で、ＲＢＮＺのボラード総裁は「インフレ抑制に向け今後２年間で利上げが必要になると認識」とコメントしており、マーケットはこのややhawkish（タカ派）なコメントに反応し、キウイ（ＮＺドル）が選好されています。

 一時、ＮＺドル/米ドルは0.8245ドル、ＮＺドル/円は66.10円まで上昇しました。

ＮＺドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：ＮＺドル/円 日足）

 米国株式市場が軟調な展開であることは気になりますが、米国株が大きく崩れないかぎりは、ＮＺドル/米ドルは底堅い展開が続くのではないでしょうか？

■米国の景気減速懸念から、為替相場は円高へ

 さて、米国株式市場が軟調な展開となる中で、スイスフラン同様に注目が集まり始めたのが、同じく「避難通貨」の側面を持つ「円」です。

 スイスフランがこれまで堅調に推移する中、景気の先行きが不透明な日本の通貨である円は、スイスフランに対して弱含む展開でした。

 その後、マーケットがリスクオフモードに以降しつつある中で、遅ればせながら「円」も選好され始めていて、米ドル/円やクロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）は徐々に値を下げてきました。

 前述のように、80.00円を割り込んだ米ドル/円は、一時79.68円まで下落しました。

米ドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：米ドル/円 日足）

 これまでのところ、米ドル/円は79.50円のバリアに支えられた形になっており、現執筆時点では80円台前半まで回復しています。ただ、米国債利回りの低下が重しとなっており、上値は限定的でしょう。

 さらに、６月６日（月）時点の東京金融取引所「くりっく365」のポジション動向を見ると、米ドル/円のネットのロングポジション（買い持ち）が過去最高の32億ドルまで達しており、このポジションが米ドル/円の上値を抑制する可能性は高いです。

 しかし、米ドル/円の下落スピードは緩慢です。

 ６月３日（金）発表の米国雇用統計の数字を見ると、すでに赤信号が点灯していると思われますが、現状の米国経済の情勢を「ソフトパッチ（景気の一時的な低迷）」と表現している市場参加者は多く、米国株の下落も限定的であるため、米ドル/円が急落するような環境ではないようです。

 米ドル/円は上値を確認しながら、徐々に79.00円方向に下落していくのではないでしょうか？

 友人のヘッジファンドも、上値の重い米国株に対するヘッジも含めて、円のロング（買い持ち）を増やしているもようです。

■ユーロの７月利上げは相場にかなり織り込まれた

 さて、６月９日（木）の欧州市場では、注目のＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会が開かれます。

 マーケットでは、理事会後の声明において、トリシェ総裁が「strong vigilance」のトリシェコードを使い、７月の利上げを示唆することが期待されています。

ユーロ/米ドル 日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：ユーロ/米ドル 日足）

ユーロ/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：ユーロ/円 日足）

 ただ、今回のＥＣＢのアクションはかなりマーケットに織り込まれています。

 そのため、発表後に「sell the fact（事実で売れ）」で、ユーロ/米ドルやユーロ/円が反落する可能性は高く、その動向に注目です。

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