QE3の効果も薄れつつあるマーケット
やはりユーロは戻り売りか

 先週は東京で多くの国際金融に関する会議が開かれたが、内容としてはこれまでの世界経済についての再確認をするにとどまった。むしろ世界成長の見通しを下方修正したり、欧州の信用不安の解決にはさらなる時間が必要であるとし、あまり画期的な進展がなかったといえよう。

 夏場以降ではウィークリーベースでは最大の株価の下落幅となっており、米国株はＱＥ３後の最安値圏にまで下がっている。リスク回避の流れが強まる中、奇妙にユーロは高い。ユーロドルはＱＥ３後には高値は1.3170までやっており、その後の下げは最大で1.2803まで。ちょうどその半値である1.2986あたりが目先のレジスタンスとして立ちはだかっている。

 私は木曜日から1.2975で売り注文を出しており、その損切りは1.3005で行う予定でいた。しかし欧州時間になってユーロドルが1.2950を越えてくると、ちょっと心配になった。かといって他にやるべき明確な方策もビジョンもないので、とりあえずそのままにしておいた。スペイン債の利回りが低下したわけでもないのに、ユーロは堅調だった。ＥＵがノーベル平和賞を受けたからだろうか（微笑）。

 ユーロドルは1.2980くらいまで上がって、米企業決算の時間帯となった。グローベックスでの米国株はすでに期待だけでやや高い。リスクテークということでクロス円も日中の高値圏で張り付いていた。私の当初のオファーもダンになって、後は1.30台まで上がらないことを願うだけ。

 シナリオとしては、期待で上がった株価が、結果が出ると同時に下げ始めるというのを想定した。しかしＪＰモルガンもウェルズファーゴも、ＥＰＳがアナリスト予想を上回ったため、それほども敏感な値動きはしなかった。それどころか、ニューヨーク時間ではユーロドルが1.2990まで攻め込んで、私も‘御用’になる覚悟をした。

 しかしミシガン大学の景況指数まで我慢していると、運よくコスト以下までユーロドルがゆるんできた。そこで1.2961で買い戻した。自分の取っていたリスクの分とはバランスがおかしいが、どうせ捕まってしまうのだと思っていたポジションが生き返ったのだから、ちょっとでも利益が出るのであれば、それでよしとしよう。